序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅每股收益报告日期↓报告摘要
本次预测上次预测
1603558健盛集团方正证券买入-11.850.00 %0.790.752020-02-21报告摘要
2601318中国平安东吴证券买入-83.280.00 %9.198.482020-02-21报告摘要
3300590移为通信国元证券增持68.6360.2014.00 %1.371.362020-02-21报告摘要
4002641永高股份天风证券买入-6.110.00 %0.590.582020-02-21报告摘要
5300010立思辰安信证券增持-17.000.00 %0.410.402020-02-21报告摘要
6601318中国平安国泰君安增持112.2683.2834.80 %8.998.532020-02-21报告摘要
7002706良信电器中泰证券增持-9.470.00 %0.470.452020-02-21报告摘要
8600183生益科技招商证券买入32.0027.9514.49 %0.850.762020-02-21报告摘要
9000625长安汽车西南证券买入16.3210.8650.28 %1.360.672020-02-21报告摘要
10601318中国平安兴业证券增持-83.280.00 %9.259.002020-02-21报告摘要
11002429兆驰股份广发证券增持-4.410.00 %0.320.132020-02-20报告摘要
12002458益生股份光大证券增持-29.840.00 %2.402.082020-02-20报告摘要
13300253卫宁健康中银国际证券买入-22.220.00 %0.380.362020-02-20报告摘要
14002353杰瑞股份群益证券(香港)买入48.0039.6621.03 %1.921.592020-02-20报告摘要
15600315上海家化东方财富证券增持-27.940.00 %1.121.082020-02-20报告摘要
16000858五粮液太平洋买入166.50126.0032.14 %5.555.392020-02-20报告摘要
17002444巨星科技华泰证券买入14.2312.6312.67 %1.020.852020-02-17报告摘要
18002353杰瑞股份太平洋买入42.5040.504.94 %2.051.812020-02-17报告摘要
19002402和而泰天风证券买入-14.900.00 %0.500.482020-02-17报告摘要
20600048保利地产东吴证券买入-15.480.00 %2.772.622020-02-14报告摘要
21300070碧水源申万宏源买入-8.160.00 %0.520.432020-02-12报告摘要
22000858五粮液东北证券买入145.00121.1319.71 %5.475.002020-02-11报告摘要
23002616长青集团长江证券买入-8.850.00 %0.580.522020-02-11报告摘要
24002396星网锐捷招商证券买入-39.650.00 %1.391.382020-02-10报告摘要
25600809山西汾酒东北证券买入105.0085.2123.22 %3.012.762020-02-10报告摘要
26002798帝欧家居山西证券买入-19.360.00 %1.861.802020-02-10报告摘要
27002798帝欧家居东吴证券买入-19.360.00 %1.921.762020-02-10报告摘要

帝欧家居:发布限制性股票激励计划,持续看好B端成长性!

事件及解读:公司公告2020年限制性股票激励计划,拟授予控股子公司欧神诺的166位核心员工400万股限制性股票,占总股本1.04%,授予价格为10.86元(折价率56%),锁定期为12个月,解锁期2年、解锁条件以欧神诺19年净利润为基数,20/21年净利润增长不低于20%/40%,预计20/21/22年摊销成本分别为1700万/1417万/283万,上下利益绑定、有利于激发团队活力,强化长足发展信心。
    精装大势下B端业务大有可为,竣工修复持续利好家居企业订单改善。根据奥维云网数据显示,19年1-11月精装修住宅新开盘套数275万套(+23.6%),较15-18年复合45%的增速虽然有所放缓,但是精装修的渗透率持续提升:数据显示19年精装修渗透率达到30%+、到22年有望提高至50+%,保障大宗渠道优势龙头帝欧家居的增长。19年1-12月商品住宅竣工面积累计同比增长3%,12月同比增长20.7%,创下17年初以来最大单月增幅,竣工景气度大幅回升,我们测算20年竣工面积有望达到7.41亿平方米(+9%),持续利好家居企业订单回暖。
    工程客户订单储备深厚,零售小B业务发力。我们认为公司持续成长动力充足:(1)我们预期欧神诺瓷砖工程19年有望维持30-40%的快速增长,依托规模化优势降低成本、自营工程服务平台(全国500+人团队辐射各区域)打造强服务能力,公司与TOP30地产商中的20多家进行了深度合作,新客户的放量预期将于20年贡献重要增量。(2)欧神诺瓷砖零售19年预计实现25-30%增长、大幅优于同行,我们认为主要系公司依托B端业务打造的规模化优势,为小B客户(商场、写字楼等)提供高性价比的服务模式,收获较好成效,同时公司持续加密空白网点门店布局(19H1新增经销商100+家、门店700+家),且新开门店主攻小B客户。(3)洁具业务19Q4预期已经企稳回升,20年搭载欧神诺工程渠道收入预计会有明显增长。
    深化协同效应、整合渠道资源,看好公司长线发展。欧神诺瓷砖在工程端深耕碧桂园等存量客户同时积极开拓其他大中型房地产开发商,为瓷砖业务持续高速发展奠定基础;渠道端扩张高力度,增长渐入佳境。帝王洁具业务借助欧神诺积极开拓卫浴直营工程业务,已与包括碧桂园、雅居乐、龙湖等大型房地产开发商客户建立合作。我们认为公司业绩增长确定性较高,长期看好!
    盈利预测与投资评级:我们预计19-21年分别实现营收57.40/72.36/91.78亿,同增33.2%/26.1%/26.8%;归母净利5.73/7.39/9.45亿,同增50.6%/28.9%/27.9%,对应PE13.00X/10.09X/7.89X,业绩增长确定性较高,维持“买入”评级!
    风险提示:房地产调控超预期,行业竞争加剧,精装修渗透不达预期。

28600809山西汾酒方正证券买入-82.410.00 %2.792.722020-02-07报告摘要
29600809山西汾酒中泰证券买入-82.410.00 %2.912.682020-02-07报告摘要
30600809山西汾酒申万宏源买入-82.410.00 %2.912.712020-02-07报告摘要
31600809山西汾酒招商证券买入102.0082.4123.77 %2.902.522020-02-07报告摘要
32600809山西汾酒中信建投买入-82.410.00 %2.912.852020-02-07报告摘要
33000547航天发展中国银河买入-13.080.00 %0.560.472020-02-06报告摘要
34002230科大讯飞中泰证券买入-35.150.00 %0.610.522020-02-05报告摘要
35002399海普瑞长城证券买入-22.090.00 %0.970.762020-02-05报告摘要
36002605姚记科技招商证券买入-38.900.00 %1.551.372020-02-05报告摘要
37300750宁德时代广发证券买入-148.900.00 %2.852.822020-02-05报告摘要
38002242九阳股份民生证券增持-25.000.00 %1.301.242020-02-04报告摘要
39300251光线传媒安信证券买入13.8010.5730.56 %0.460.362020-02-03报告摘要
40002912中新赛克国信证券买入-135.130.00 %3.713.422020-02-03报告摘要
41002353杰瑞股份中银国际证券买入-36.980.00 %2.131.512020-02-03报告摘要
42600745闻泰科技申万宏源增持-125.000.00 %3.030.872020-01-25报告摘要
43300750宁德时代西南证券中性-130.570.00 %2.862.082020-01-25报告摘要
44601577长沙银行天风证券增持13.098.6451.50 %1.631.592020-01-25报告摘要
45002607中公教育安信证券买入22.1015.0846.55 %0.370.342020-01-24报告摘要
46300661圣邦股份中泰证券买入-247.600.00 %2.462.002020-01-24报告摘要
47600546山煤国际安信证券买入12.6011.3011.50 %0.700.632020-01-23报告摘要
48600132重庆啤酒中泰证券买入-47.910.00 %1.211.182020-01-23报告摘要
49300003乐普医疗方正证券买入-31.910.00 %1.251.102020-01-23报告摘要
50600754锦江酒店广发证券买入-23.520.00 %1.321.282020-01-23报告摘要
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