序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1603520司太立长江证券买入-32.200.00 %0.961.441.942019-09-11报告摘要
2000885城发环境广发证券买入-10.790.00 %1.301.081.582019-09-11报告摘要
3300571平治信息广发证券买入-52.500.00 %2.232.532.882019-09-11报告摘要

平治信息:中报双主业驱动,并表兆能进军智慧家庭业务

1)19Q2正式并表深圳兆能进军智慧家庭业务,对赌业绩压力较小
    公司于4月份正式并表深圳兆能(占股51%),公司主营业务主要系智慧家庭网关、IPTV/OTT终端等智能网络设备,并且以硬件为中心后续可以持续布局智慧家庭其他产品和5G通信衍生市场,此前兆能承诺2019-2021年归母扣非净利润不低于2850、3750和4320万元,而19H1已实现收入6.92亿元,净利润5047万元,考虑到公司披露的兆能有26亿订单在手(截至2019年2月),我们认为兆能未来3年对赌压力较小,成长可期。
    2)移动阅读业务逆势保持稳定,原创内容优势进一步积累
    公司19H1移动阅读业务同降32.5%至2.87亿元,主要系CPS记账净额确认收入。从毛利和剔除掉兆能之外的净利润层面来看,公司阅读业务与18H1基本持平,主要系整体上半年付费阅读市场受免费阅读市场冲击较大所致。公司上半年新增签约作者2000人,原创作品已经达到3.1万部,已经积累了较丰厚的阅读内容库。此外公司账上现金达2.6亿元,较为丰厚。
    3)定增方案已获批,未来有望联动产业巨头补足短板
    公司计划定增发行不超过1200万股募集不超过2亿元资金,引入浙数文化、新华网和腾讯关联公司,方案已经于8月22日获批,我们认为公司有望借助国有媒体加强版权内容审核能力,与腾讯进一步加深合作关系,在内容分发方面进一步合作;另外公司还保有丰富的运营商合作资源。
    投资建议:考虑到下半年兆能订单有望逐步确认收入,阅读业务去年18Q4基数较低,我们认为公司下半年收入利润增长有望加速,不考虑公司增发募集资金的影响,预计公司2019-2021年分别实现归母净利润2.69亿元、3.04亿和3.47亿元,当前股价对应PE估值约为24.1X、21.3X和18.7X。考虑到可比公司的估值水平,我们认为公司可给予对应2019年27X PE的估值,对应合理价值约为60.21元/股,继续给予“买入”评级。
    风险提示:内容监管风险,订单不能落实到收入的风险,应收账款坏账风险等。

4300406九强生物西南证券买入-18.590.00 %0.700.841.022019-09-11报告摘要
5002701奥瑞金兴业证券买入-5.020.00 %0.370.440.492019-09-11报告摘要
6600872中炬高新世纪证券增持-40.520.00 %0.911.121.402019-09-11报告摘要
7000089深圳机场民生证券增持-10.510.00 %0.300.400.352019-09-11报告摘要
8600490鹏欣资源中信建投证券增持5.505.225.36 %0.220.250.412019-09-11报告摘要
9300468四方精创安信证券增持28.0021.5330.05 %0.370.440.492019-09-11报告摘要
10300738奥飞数据东北证券买入45.2031.6542.81 %1.131.482.402019-09-11报告摘要
11600803新奥股份东北证券买入15.609.3866.31 %1.301.291.422019-09-11报告摘要
12600170上海建工中国银河买入-3.550.00 %0.380.440.502019-09-10报告摘要
13300041回天新材财富证券增持-10.880.00 %0.400.470.522019-09-10报告摘要
14002850科达利天风证券买入-31.400.00 %0.981.461.932019-09-10报告摘要
15300327中颖电子中泰证券买入-30.650.00 %0.801.031.382019-09-10报告摘要
16600989宝丰能源安信证券增持12.4010.6916.00 %0.570.890.992019-09-10报告摘要
17600297广汇汽车海通证券买入-4.090.00 %0.410.530.612019-09-10报告摘要
18600309万华化学广发证券买入-47.200.00 %3.944.935.822019-09-10报告摘要
19688003天准科技广发证券增持---0.771.191.772019-09-10报告摘要
20002230科大讯飞华鑫证券买入-36.000.00 %0.410.620.942019-09-10报告摘要
21601633长城汽车民生证券增持-8.500.00 %0.490.610.742019-09-10报告摘要
22600066宇通客车财富证券增持16.4015.565.40 %0.871.001.262019-09-10报告摘要
23600584长电科技天风证券买入-18.330.00 %0.130.450.682019-09-10报告摘要
24000883湖北能源安信证券增持5.004.1719.90 %0.290.430.472019-09-10报告摘要
25601128常熟银行安信证券增持8.407.679.52 %0.700.830.992019-09-10报告摘要
26601398工商银行安信证券增持6.225.5112.89 %0.890.951.012019-09-10报告摘要
27000733振华科技东北证券买入21.5018.5316.03 %0.650.841.142019-09-10报告摘要
28601615明阳智能上海证券增持-13.880.00 %0.490.710.962019-09-10报告摘要
29000333美的集团招银国际买入64.9654.1120.05 %3.554.064.662019-09-10报告摘要
30300122智飞生物中信建投证券买入61.5052.8316.41 %1.502.222.742019-09-10报告摘要
31300724捷佳伟创国元证券买入44.3833.7731.42 %1.271.752.232019-09-10报告摘要
32002812恩捷股份德邦证券增持39.0031.7322.91 %0.991.301.552019-09-10报告摘要
33002236大华股份国元证券买入21.0017.9916.73 %1.051.281.562019-09-10报告摘要
34600378昊华科技太平洋买入20.0014.9433.87 %0.740.850.952019-09-09报告摘要
35002156通富微电国元证券买入12.0010.0119.88 %0.030.230.432019-09-09报告摘要
36002959小熊电器西南证券增持-69.210.00 %2.152.653.132019-09-09报告摘要
37300136信维通信中银国际证券买入-35.930.00 %1.071.501.952019-09-09报告摘要
38002223鱼跃医疗海通证券买入-22.680.00 %0.851.001.182019-09-09报告摘要
39600990四创电子东方证券买入69.3057.1421.28 %1.541.811.992019-09-09报告摘要
40600406国电南瑞中泰证券增持-19.900.00 %0.931.271.562019-09-09报告摘要
41600258首旅酒店信达证券增持-17.960.00 %0.950.950.872019-09-09报告摘要
42002032苏泊尔华泰证券买入73.1670.403.92 %2.362.773.222019-09-09报告摘要
43300368汇金股份方正证券增持-7.640.00 %0.140.220.322019-09-09报告摘要
44603233大参林中泰证券买入78.0458.9932.29 %1.381.732.092019-09-09报告摘要
45600570恒生电子国海证券买入-81.910.00 %1.301.411.722019-09-09报告摘要
46300214日科化学国信证券买入-6.890.00 %0.380.550.712019-09-09报告摘要
47688018乐鑫科技国信证券增持---1.592.202.812019-09-09报告摘要
48603986兆易创新中银国际证券增持-141.000.00 %1.561.942.512019-09-09报告摘要
49600887伊利股份太平洋买入35.0029.1320.15 %1.171.281.502019-09-09报告摘要
50002798帝欧家居华泰证券买入24.1218.9727.15 %1.341.722.162019-09-09报告摘要
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