国投安信
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序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
20年EPS21年EPS22年EPS
1688561奇安信开源证券买入----0.480.010.712020-09-18报告摘要
2300613富瀚微国信证券增持-146.720.00%1.172.934.872020-09-18报告摘要
3300006莱美药业安信证券买入-7.580.00%0.060.160.232020-09-18报告摘要
4300366创意信息安信证券买入20.0015.7027.39%0.260.420.572020-09-18报告摘要
5300192科斯伍德东吴证券买入33.0020.9157.82%0.550.820.992020-09-18报告摘要
6300496中科创达国元证券增持112.0085.0031.76%0.801.121.502020-09-18报告摘要
7002472双环传动天风证券买入9.306.9234.39%0.100.310.532020-09-18报告摘要
8000100TCL科技东方财富证券买入8.166.7920.18%0.240.340.402020-09-17报告摘要
9688256寒武纪中泰证券增持----2.54-3.03-3.212020-09-17报告摘要
10002949华阳国际广发证券买入36.7928.4629.27%0.911.231.542020-09-17报告摘要
11000887中鼎股份东北证券买入14.0010.7829.87%0.380.550.702020-09-17报告摘要
12000705浙江震元长城证券增持-8.230.00%0.250.300.372020-09-17报告摘要
13300733西菱动力东北证券买入38.7525.4052.56%0.241.061.702020-09-17报告摘要
14000902新洋丰中泰证券买入-11.610.00%0.630.790.922020-09-17报告摘要
15603885吉祥航空财富证券增持-12.250.00%-0.200.620.782020-09-17报告摘要
16603187海容冷链广发证券买入-51.350.00%1.802.282.872020-09-16报告摘要
17688095福昕软件华泰证券增持390.50--2.753.955.332020-09-16报告摘要
18300841康华生物天风证券买入596.55507.6517.51%6.177.949.942020-09-16报告摘要
19600515海航基础天风证券买入15.369.4762.20%0.190.160.282020-09-16报告摘要

海航基础:自贸港核心资产价值凸显,黄金赛道独领风骚

海航基础是海航集团下属开展机场投资运营管理业务、房地产开发业务的唯一主体。海航基础于2016年10月完成重大资产重组,以发行股份及支付现金相结合的方式,收购控股股东海航实业下属全资子公司基础控股所持有的基础产业集团100%股权。目前,公司业务范围包括地产、工程、机场、物业、免税、酒店业务,正从传统房地产转型临空产业综合服务。
    公司在海南土地储备市价超百亿,垄断海口市大英山CBD 核心物业。2019年末,海航基础土地储备面积236万平米,118个地块,其中绝大多数在秀英区。目前大英山CBD 片区以国兴大道为轴,聚集了海航大厦、海南大厦、互联网金融大厦、双创大厦、日月广场、海航豪庭、海南迎宾馆以及未来的地标建筑海口双子塔等,上述建筑均由海航基础开发建设。
    目前海口唯一一家市内免税店坐落于海航日月广场,若未来海口市内免税引入竞争机制,日月广场有望形成免税集聚。
    公司控股8家机场,参股4家机场,囊括海南三家机场。控股的8家机场包括:三亚凤凰机场(82.22%)、海口美兰机场(18.66%)、琼海博鳌机场(52.52%)。三亚机场和美兰机场扩容,未来有望实现高增长,带动公司机场和免税业务发展。
    公司参与免税业务,分享离岛免税广阔市场。7、8月份,离岛免税新政策实施以来,离岛免税销售同比增长2.2倍,未来还将持续增长,我们预计20-22年离岛免税总规模为300/500/800亿元。公司参股海口美兰机场免税店(49%)、海南海航中免(50%)、天津珠免(49%)。2019年公司参股的免税业务实现收入25.97亿元,美兰机场免税店贡献90%收入。中国中免与海航基础控股公司于2020年9月设立中免凤凰机场免税店有限公司,公司子公司三亚临空实业投资开发有限公司持股49%。
    盈利预测和估值假设:1)考虑到疫情影响,但海南旅游恢复较为乐观,假设公司20-22年房地产业务增速分别为-22%/20%/12% , 机场业务增速分别为-12%/30%/35%。2)假设离岛免税总规模2020-2022年分别为290/526/817亿元,20-22年离岛免税机场店占比分别为15.5%/25%/30%,美兰机场免税店市占率为15%/15%/18%,三亚机场免税店市占率为0.5%/10%/12%。
    预计20-22年公司实现营业收入93/113/132亿元, 对应-19%/+21%/+17%yoy;20-22年实现归母净利润7.4/6.3/10.8亿元,对应-161%/-14%/+71%yoy,对应PE 为46×/53×/31×,首次覆盖,给予买入评级,目标价格15.36元。
    风险提示:政策调控风险,海南旅游业恢复不及预期,公司债务担保风险,关联方逾期担保及资金占用风险。

20603501韦尔股份东方财富证券增持-188.540.00%2.463.384.282020-09-16报告摘要
21603416信捷电气中泰证券增持-77.540.00%1.952.513.192020-09-16报告摘要
22300450先导智能浙商证券买入-48.090.00%0.791.081.472020-09-16报告摘要
23688333铂力特浙商证券买入---1.301.902.802020-09-16报告摘要
24603100川仪股份财富证券增持9.869.95-0.90%0.580.680.762020-09-16报告摘要
25000785居然之家太平洋买入-9.220.00%0.310.410.442020-09-16报告摘要
26300285国瓷材料国信证券买入-39.970.00%0.610.800.982020-09-16报告摘要
27603788宁波高发万联证券增持-17.020.00%0.891.041.282020-09-16报告摘要
28000813德展健康东北证券买入9.506.3250.32%0.210.270.322020-09-15报告摘要
29600132重庆啤酒华西证券买入-98.230.00%1.272.132.452020-09-15报告摘要
30000026飞亚达浙商证券买入-17.000.00%0.540.841.012020-09-15报告摘要
31300503昊志机电新时代证券买入-19.000.00%0.420.560.762020-09-15报告摘要
32600584长电科技东方财富证券增持-35.990.00%0.520.851.122020-09-15报告摘要
33688012中微公司东方财富证券增持---0.520.640.822020-09-15报告摘要
34600167联美控股长城证券增持-12.360.00%0.790.891.012020-09-15报告摘要
35601688华泰证券华西证券买入26.5020.2730.74%1.231.391.512020-09-15报告摘要
36002396星网锐捷东方财富证券增持-27.270.00%0.931.161.392020-09-15报告摘要
37600436片仔癀东方财富证券增持-254.000.00%2.713.414.312020-09-15报告摘要
38002968新大正东方证券买入70.5659.2819.03%1.261.571.942020-09-15报告摘要
39300832新产业东吴证券买入-149.500.00%2.573.494.542020-09-15报告摘要
40300733西菱动力安信证券买入24.0018.7528.00%0.310.941.102020-09-15报告摘要
41000026飞亚达万联证券买入-17.000.00%0.680.921.142020-09-15报告摘要
42603787新日股份国盛证券买入-25.320.00%0.781.151.762020-09-15报告摘要
43300450先导智能民生证券增持-43.310.00%1.001.401.802020-09-15报告摘要
44601899紫金矿业川财证券增持-7.140.00%0.210.270.352020-09-15报告摘要
45600258首旅酒店华菁证券买入25.0018.7133.62%-0.560.941.272020-09-15报告摘要
46600661昂立教育安信证券买入18.8015.6620.05%0.110.470.672020-09-15报告摘要
47300756中山金马浙商证券买入52.0032.3360.84%0.501.602.302020-09-15报告摘要
48688095福昕软件东北证券买入416.70--3.104.917.062020-09-14报告摘要
49600966博汇纸业国盛证券买入-11.900.00%0.611.131.322020-09-14报告摘要
50002614奥佳华天风证券买入-15.110.00%0.630.811.082020-09-14报告摘要
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