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宏观深度报告：超万亿美元贸易顺差流向哪里？

（以下内容从东吴证券《宏观深度报告：超万亿美元贸易顺差流向哪里？》研报附件原文摘录）核心观点出口企业的贸易顺差并不必然带动等额外汇储备的增加，在境内外融资利差、资产收益率等因素的影响下，企业在“赚来”美元之后，“留存”境外市场一部分，通过境内银行流入国内结汇成人民币一部分、以外汇存款方式持有一部分，并以资本和金融账户为…… [详细内容]

最新研报速递

2025-12-30 15:56:00宏观深度报告：超万亿美元贸易顺差流向哪里？
2025-12-30 15:09:00圭亚那二期光储项目成功并网，海外矿山绿电项目持续推进
2025-12-30 15:00:00锂电行业跟踪：动力和储能电池需求旺盛，储能电芯和系统均价上涨
2025-12-30 14:49:00基础化工2026年度投资策略：AI“智变”化工：双向赋能下的产业升级与投资机遇
2025-12-30 14:42:00计算机行业深度报告：关注地方国企资本运作——国企改革和地方增收的交汇点
2025-12-30 14:39:00基础化工行业周报：本周聚酯产业链景气度整体上行，“反内卷”政策持续推进
2025-12-30 14:37:00数据中心供配电设备行业跟踪：海外云厂商资本开支高增长，电力设备需求高企
2025-12-30 14:33:00首次覆盖报告：高速数通光模块持续放量，海外业务拓展提速
2025-12-30 14:29:00计算机行业深度报告：太空算力：苍穹之上的下一代计算范式
2025-12-30 14:18:00聚焦特种高分子材料，平台化建设赋能成长
2025-12-30 13:33:00医疗AI“阿福”上线，有望打通“医+药+检+险”闭环
2025-12-30 13:33:00盖世食品深度报告：专注预制凉菜领域，新产品助力新增长
2025-12-30 13:29:002025年11月美国通胀数据点评：美国通胀下行：数据质量或有干扰
2025-12-30 13:13:00晨会纪要
2025-12-30 13:13:00证券行业行业周报：市场情绪维持活跃，关注跨年行情
2025-12-30 13:07:00煤炭进口数据拆解：25年11月进口煤价继续提升
2025-12-30 13:01:00非银行金融行业周报：健全“长钱长投”政策环境，关注板块投资价值
2025-12-30 12:29:00智能汽车系列报告（八）：L3准入落地，华为系景气度提升
2025-12-30 12:26:00电子行业周报：英伟达获Groq推理技术授权，中芯国际对部分产能实施涨价
2025-12-30 12:26:00电子行业周报：AI Glasses发展或迎来苹果动能
2025-12-30 12:24:002026年电新行业策略报告：新能源基本业务向上+国家战略/安全资产赋能有望成为最强主线
2025-12-30 12:19:00光储行业跟踪：11月国内光伏装机同比增长，双玻组件价格小幅上涨
2025-12-30 11:53:00液冷温控领域龙头企业，2026即将迎来AI液冷大年
2025-12-30 11:43:00环保行业深度报告：垃圾焚烧的红利价值：资本开支下降叠加国补加速经营性现金流改善双轮驱动
2025-12-30 10:32:00复合肥行业深度报告：行业供需向好，看好龙头企业量利修复、分红提升
2025-12-30 10:12:00深度报告：国内植调剂领军者，全程解决方案助力成长
2025-12-30 10:11:00深度报告：钨业一体化龙头，矿山注入开启新篇章
2025-12-30 10:03:00金点策略晨报：沪指九连阳后或有惯性上冲，获利盘了结需求也在积累
2025-12-30 09:52:00每周投资早参：多重正向共振助力市场缓步上行，操作上“以不变应万变”
2025-12-30 09:37:00机械设备：景业智能拟设立SMR子公司，聚焦AI数据中心供电等场景
2025-12-30 09:37:00基础化工新材料周报：化工新材料“小巨人”被收购，半导体全球季度营收首破2000亿美元
2025-12-30 09:32:00农林牧渔行业定期报告：情绪渐起猪价反弹，关注供应节奏变化
2025-12-30 09:14:00联赢激光首次覆盖报告：锂电周期复苏，看好消费电子业绩释放
2025-12-30 09:10:00房地产行业跟踪报告：第52周成交回升，北京放松限购加力稳定市场
2025-12-30 09:09:00研究早观点
2025-12-30 09:09:00海外宏观策略周报：美国三季度GDP超预期，利好周期板块
2025-12-30 08:46:00万联晨会
2025-12-30 08:28:00甘肃区域经济专题研究：紧抓商业航天发展机遇，发挥酒泉区域独特优势
2025-12-30 08:09:00建材建筑新材料2026年年度策略报告：结构性亮点，高质量转型
2025-12-30 08:05:00国际关系深度报告：政策与战略组年度策略｜2026年国际关系形势展望——美国战略重心转移下，传统国际秩序的调整与动荡
2025-12-30 08:04:00宏观专题研究报告：2026黄金展望：换一种思路看待金价的“无人区”
2025-12-30 08:01:00有色金属行业点评报告：资金做多意愿强烈，沪铜续创历史新高
2025-12-30 07:59:00机械设备行业点评报告：技术进化的2025，走向量产的2026，人形机器人“黄金十年”启幕
2025-12-30 07:57:00开源晨会
2025-12-30 07:57:00策略点评：贵金属大幅波动
2025-12-30 07:36:00并购重组跟踪（三十九）
2025-12-30 00:28:00晨会纪要
2025-12-29 20:39:00煤炭行业周报：11月用电量继续加速增长，需求端预计26年开启上行周期
2025-12-29 19:28:00汽车行业周观点：小鹏联合北大发布FastDriveVLA，继续看好汽车板块
2025-12-29 19:17:00具身智能产业链跟踪（28）：优必选收购锋龙股份

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