序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
20年EPS21年EPS22年EPS
1002901大博医疗东方财富证券买入增持调高19.84 %1.441.80-2020-04-02报告摘要
2603605珀莱雅东北证券买入增持调高15.35 %2.523.204.082020-04-02报告摘要
3601319中国人保光大证券买入中性调高0.00 %0.430.550.712020-03-31报告摘要
4601998中信银行天风证券买入增持调高46.88 %1.041.121.212020-03-30报告摘要
5300759康龙化成光大证券买入增持调高0.00 %0.941.301.702020-03-30报告摘要
6002410广联达兴业证券买入增持调高0.00 %1.271.722.322020-03-27报告摘要
7300777中简科技中航证券买入中性调高14.98 %0.540.771.132020-03-26报告摘要

中简科技2019年报点评:依托技术及新增产能优势,打开业绩上涨空间

航空航天碳纤维需求助力公司业绩稳定增长:公司2019年营收、归母净利润同比增长10.28%和13.36%。报告期内公司碳纤维及织物共实现销售79.86吨,同比增长12.20%,主要得益于航空航天应用领域的不断拓展和快速发展。分产品看,碳纤维、碳纤维织物收入分别为1.78亿元(-5.73%)和0.53亿(+127.22%)。
    受需求增加影响,碳纤维织物收入占比逐渐提升。
    规模效应促进单位成本降低,综合毛利率进一步提升:公司2019年综合毛利率为82.35%(+4.49pcts),为历史最高,公司继续发挥产品技术壁垒优势,保持毛利率维持高位。随着产量的提高,单位产品成本降低,叠加原材料丙烯腈采购单价显著下降,2019年公司毛利率水平进一步提升。分产品来看,碳纤维、碳纤维织物毛利率分别为81.81%(+2.01pcts)和83.09%(+5.49pcts)。
    一季度业绩预告预增,疫情下需求依然强劲:公司公布2020年一季度业绩预告,预计实现归母净利润2,681.21万元–3,046.83万元(+10%–+25%),我们认为疫情之下一季度如此增幅,已经难能可贵,说明公司客户供货稳定且碳纤维产品需求强劲。
    产能利用率维持高位,“千吨级”扩建项目打破产能瓶颈:公司生产的高性能碳纤维主要为ZT7系列(高于T700级)碳纤维,产能100吨,2019年度实际产量90.61吨,产能利用率90.61%。2019年,公司与主要客户签订金额为3.44亿元,年内实际履行订单2.24亿元,占订单总量的65.15%,表现出公司高性能碳纤维产品的供不应求。公司于2016年6月开工建设“1000吨/年”级碳纤维扩建项目,总投资5.52亿元,预计在2020年3月末达到可使用状态。项目建成后,将进一步提升公司高性能碳纤维产品的产能和工艺水平,可以生产ZT7系列(高于T700级)、ZT8系列(T800级)和试制ZT9系列(T1000/T1100级)碳纤维,满足不同高端客户和业务发展的需求。届时将打破目产能瓶颈,打开公司未来业绩成长空间。
    依靠技术及新增产能,培育民用市场:目前,多数国内碳纤维复合材料企业通过直接外购国外碳纤维生产民用级碳纤维复合材料,随着公司扩建项目的实施,未来公司将依靠既有的技术先发优势,拓展中高端民用市场,完成高性能碳纤维国产化。
    投资建议:作为具有完全自主知识产权的国产高性能碳纤维及相关产品研发制造商,公司成功打破发达国家对宇航级碳纤维的技术装备封锁,深度绑定军工供应体系,随着航空航天产业的高速发展,公司业绩有望得到持续增长。同时新增“千吨级”产能建成在即,将打破产能限制,未来市场空间或大幅增长,支撑民用市场拓展,增厚盈利水平。我们预测公司2020、2021、2022年归母净利润分别为2.14亿元、3.06亿元、4.50亿元,EPS分别为0.54元、0.77元、1.13元,当前股价对应PE分别为65.02倍、45.52倍、30.92倍,考虑到公司未来的高成长性,我们给予买入评级,目标价41.82元,分别对应2020-2022年78倍、55倍、37倍PE
    风险提示:军品市场需求低于预期、新增产能投产不畅、原材料价格上涨。

8600036招商银行中原证券买入增持调高0.00 %4.124.675.342020-03-25报告摘要
9601668中国建筑粤开证券买入增持调高29.98 %1.121.24-2020-03-25报告摘要
10600276恒瑞医药安信证券买入增持调高31.86 %1.551.952.422020-03-23报告摘要
11002812恩捷股份德邦证券买入增持调高0.00 %1.381.822.392020-03-19报告摘要
12300454深信服中银国际证券买入增持调高0.00 %2.213.46-2020-03-16报告摘要
13603558健盛集团东吴证券买入增持调高0.00 %0.760.901.022020-03-11报告摘要
14600299安迪苏光大证券买入增持调高39.36 %0.690.80-2020-03-11报告摘要
15601222林洋能源中泰证券买入增持调高0.00 %0.620.83-2020-03-10报告摘要
16002396星网锐捷天风证券买入增持调高0.00 %1.401.82-2020-03-09报告摘要
17002597金禾实业招商证券买入增持调高0.00 %1.541.721.922020-03-06报告摘要
18603317天味食品中信建投买入增持调高10.67 %0.841.04-2020-03-05报告摘要
19600305恒顺醋业东北证券买入增持调高36.91 %0.510.61-2020-03-05报告摘要
20002230科大讯飞东北证券买入增持调高15.02 %0.510.69-2020-03-04报告摘要
21002507涪陵榨菜东北证券买入增持调高4.09 %0.921.07-2020-03-04报告摘要
22000661长春高新兴业证券买入增持调高0.00 %13.8618.17-2020-03-04报告摘要
23000656金科股份华西证券买入增持调高18.53 %1.361.62-2020-03-04报告摘要
24600872中炬高新中信建投买入增持调高8.38 %1.081.44-2020-03-03报告摘要
25300122智飞生物东吴证券买入增持调高0.00 %2.143.06-2020-03-02报告摘要
26002007华兰生物东吴证券买入增持调高0.00 %1.141.36-2020-03-02报告摘要
27300121阳谷华泰招商证券买入增持调高0.00 %0.911.15-2020-03-02报告摘要
28300760迈瑞医疗粤开证券买入增持调高0.00 %5.066.04-2020-03-01报告摘要
29300145中金环境申万宏源买入增持调高36.84 %0.290.34-2020-02-28报告摘要
30300454深信服安信证券买入增持调高17.70 %2.523.44-2020-02-28报告摘要
31002597金禾实业招商证券买入增持调高0.00 %1.762.02-2020-02-28报告摘要
32600499科达洁能东北证券买入增持调高28.91 %0.350.45-2020-02-27报告摘要
33000100TCL科技光大证券买入增持调高0.00 %0.360.45-2020-02-26报告摘要
34002690美亚光电招商证券买入增持调高0.00 %0.971.16-2020-02-26报告摘要
35002705新宝股份光大证券买入增持调高0.00 %1.041.24-2020-02-26报告摘要
36300033同花顺安信证券买入增持调高9.59 %2.643.13-2020-02-26报告摘要
37002557洽洽食品财富证券买入增持调高0.00 %1.461.68-2020-02-25报告摘要
38300010立思辰招商证券买入增持调高0.00 %0.350.48-2020-02-21报告摘要
39000625长安汽车西南证券买入中性调高50.28 %1.361.23-2020-02-21报告摘要
40600989宝丰能源国信证券买入增持调高0.00 %0.820.95-2020-02-20报告摘要
41000858五粮液太平洋买入增持调高32.14 %5.556.55-2020-02-20报告摘要
42002616长青集团长江证券买入增持调高0.00 %0.580.78-2020-02-11报告摘要
43002798帝欧家居山西证券买入增持调高0.00 %1.862.26-2020-02-10报告摘要
44002867周大生浙商证券买入增持调高37.10 %1.601.89-2020-02-10报告摘要
45002912中新赛克国信证券买入增持调高0.00 %3.715.49-2020-02-03报告摘要
46300760迈瑞医疗国金证券买入增持调高0.00 %4.795.92-2020-01-22报告摘要
47603208江山欧派中泰证券买入增持调高0.00 %4.585.78-2020-01-21报告摘要
48300725药石科技光大证券买入增持调高0.00 %1.512.13-2020-01-21报告摘要
49600409三友化工东北证券买入增持调高25.98 %0.400.54-2020-01-20报告摘要
50603319湘油泵财富证券买入增持调高0.00 %1.231.37-2020-01-17报告摘要
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