序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
20年EPS21年EPS22年EPS
1300010立思辰招商证券买入增持调高0.00 %0.350.48-2020-02-21报告摘要
2000625长安汽车西南证券买入中性调高50.28 %1.361.23-2020-02-21报告摘要
3600989宝丰能源国信证券买入增持调高0.00 %0.820.95-2020-02-20报告摘要
4000858五粮液太平洋买入增持调高32.14 %5.556.55-2020-02-20报告摘要
5002616长青集团长江证券买入增持调高0.00 %0.580.78-2020-02-11报告摘要
6002798帝欧家居山西证券买入增持调高0.00 %1.862.26-2020-02-10报告摘要
7002867周大生浙商证券买入增持调高37.10 %1.601.89-2020-02-10报告摘要
8002912中新赛克国信证券买入增持调高0.00 %3.715.49-2020-02-03报告摘要
9300760迈瑞医疗国金证券买入增持调高0.00 %4.795.92-2020-01-22报告摘要
10603208江山欧派中泰证券买入增持调高0.00 %4.585.78-2020-01-21报告摘要
11300725药石科技光大证券买入增持调高0.00 %1.512.13-2020-01-21报告摘要
12600409三友化工东北证券买入增持调高25.98 %0.400.54-2020-01-20报告摘要
13603319湘油泵财富证券买入增持调高0.00 %1.231.37-2020-01-17报告摘要
14002398垒知集团东兴证券买入增持调高0.00 %0.811.05-2020-01-04报告摘要
15688066航天宏图华金证券买入增持调高-0.560.981.452019-12-20报告摘要
16000625长安汽车光大证券买入增持调高0.00 %-0.040.721.012019-12-18报告摘要
17002946新乳业天风证券买入增持调高23.52 %0.350.520.722019-12-13报告摘要
18600271航天信息华西证券买入增持调高31.31 %1.031.191.322019-12-09报告摘要
19601601中国太保申万宏源买入增持调高0.00 %3.403.233.702019-11-28报告摘要
20000796凯撒旅游国信证券买入增持调高0.00 %0.220.300.342019-11-25报告摘要
21600406国电南瑞兴业证券买入增持调高0.00 %0.941.201.492019-11-04报告摘要
22300699光威复材长城证券买入增持调高0.00 %1.071.341.672019-11-03报告摘要
23603993洛阳钼业广发证券买入增持调高0.00 %0.080.100.122019-11-01报告摘要
24000651格力电器国元证券增持中性调高6.26 %4.614.895.412019-11-01报告摘要
25601688华泰证券华金证券增持中性调高0.00 %0.810.921.072019-11-01报告摘要
26002912中新赛克广发证券买入增持调高0.00 %2.623.574.822019-11-01报告摘要
27300420五洋停车招商证券买入增持调高0.00 %0.300.340.462019-11-01报告摘要
28300003乐普医疗中信建投买入增持调高0.00 %0.931.231.612019-11-01报告摘要
29002415海康威视兴业证券买入增持调高0.00 %1.401.702.092019-10-20报告摘要
30603063禾望电气太平洋买入增持调高0.00 %0.600.831.052019-09-09报告摘要

禾望电气中报点评:营收大幅增长,各项业务进展顺利

事件:公司发布2019年中报,报告期内,公司总资产371,153.72万元,比期初增加1.37%;归属于上市公司股东的净资产244,844.80万元,比期初增加2.95%;公司实现营业收入69,378.39万元,同比增长134.25%;归属于上市公司股东的净利润2,316.06万元,同比下降-41.30%。
    各项业务进展顺利,风能变流器竞争优势明显。公司持续优化产品结构,凭借突出的产品质量优势和服务水平优势,经过多年来不懈努力在新能源电控系统领域,特别是风电变流器领域,建立了一定的竞争优势。公司较好地抓住了风电行业的发展机遇,一直坚持高性能、高品质、合理定价的策略,以拓展风电行业的市场,公司突破海上风电存在的防护和可靠性难点,多点试运行稳定,海上风电市场逐渐稳定增长;同时,公司在光伏逆变器领域实现了产品创新,新产品优异的性能得到客户的认可,光伏逆变器收入将逐渐提升;公司低压变频器和工程型变频器在多点试用的基础上,开始正式投放市场。
    持续加大研发投入。公司高管背景为纯正的华为艾默生体系,核心高管均有艾默生公司的研发和管理经验。公司拥有255人研发工程师团队,持续高强度的研发投入确保了公司拥有核心知识产权。据公司公告,近两年公司的研发费用占营收的比例为超过10%,高于制造业的行业中枢水平,公司长期高研发投入对公司产品性能、效率与成本均有积极影响。2019年上半年,公司持续加大研发投入,为0.62亿元。
    品牌优势明显,市场占有率有望提升。公司已经在风电变流器领域深耕多年,产品得到市场的高度认可,广泛应用于风电场。公司风电变流器产品市场占有率相对较高,体现了客户对于公司产品及品牌价值认可程度。一直以来,风电的整机厂商都主要使用自产的风能变流器,扣除这一部分,公司在其他市场中的占比达到近30%。未来,随着风电市场的发展,整机厂商释放一定的外部订单,公司有望进一步提升市占率。
    海上风电大功率变流器或成未来增长点。据公司公告,募集资金主要投向海上风电项目,从行业发展情况来看,海上风电近三年的增长速度不容小觑。当前海上使用的风能变流器主要是ABB等国际大型电气公司的产品,随着公司的技术和设计水平的提高,未来有望实现进口替代,为公司创造新的增长点。
    产业链向下延申,发挥协同效应。据公司公告,公司收购了孚尧能源51%的股权,产业链向下延伸至EPC,有利于公司发挥协同效应,开展电站业务,获得下游光伏电站、风力发电场的开发建设能力。此外,孚尧能源2018-2020年业绩承诺扣非净利润为1、1.4和1.7亿元。2019年上半年,孚尧能源实现净利润2,915,711.67元。
    投资建议:公司作为电气设备领先企业,抓住新能源行业的发展机遇,在风能变流器和光伏逆变器领域长久深耕,形成了一定的品牌优势和市场影响力,随着平价时间窗口的来临,公司有望在新能源行业快速发展的背景下,取得可期的收益增长。预计公司2019-2021年净利润分别为2.53、3.50和4.43亿元,对应EPS0.60、0.83和1.05元/股,对应PE16、11和9倍,给予“买入”评级。
    风险提示:行业政策风险,产品价格及毛利下降风险,竞争格局发生变化的风险。

31002621美吉姆安信证券买入增持调高13.37 %0.290.340.432019-09-04报告摘要
32600188兖州煤业安信证券买入增持调高12.78 %1.741.751.772019-09-04报告摘要
33300413芒果超媒东北证券买入增持调高11.24 %1.081.431.642019-09-02报告摘要
34300119瑞普生物东北证券买入增持调高49.72 %0.450.610.682019-09-02报告摘要
35601933永辉超市中信建投证券买入增持调高0.00 %0.250.35-2019-09-02报告摘要
36601888中国国旅西南证券买入增持调高0.00 %2.272.663.062019-09-01报告摘要
37002666德联集团西南证券买入增持调高40.64 %0.280.310.352019-08-30报告摘要
38000785武汉中商光大证券增持中性调高0.00 %0.370.390.402019-08-30报告摘要
39001965招商公路申万宏源买入增持调高0.00 %0.720.780.852019-08-30报告摘要
40601811新华文轩西南证券买入增持调高12.02 %0.941.091.272019-08-30报告摘要
41603986兆易创新光大证券买入增持调高0.00 %1.581.962.312019-08-29报告摘要
42002463沪电股份西南证券买入增持调高10.54 %0.741.061.422019-08-29报告摘要
43603866桃李面包广发证券买入增持调高0.00 %1.151.371.632019-08-28报告摘要
44000601韶能股份申万宏源买入增持调高0.00 %0.540.600.652019-08-28报告摘要
45300788中信出版东吴证券买入增持调高18.60 %1.451.742.062019-08-28报告摘要
46002747埃斯顿东莞证券买入增持调高0.00 %0.140.190.232019-08-28报告摘要
47600663陆家嘴光大证券买入增持调高22.99 %0.951.041.192019-08-27报告摘要
48300073当升科技国海证券买入增持调高55.55 %0.881.251.622019-08-27报告摘要
49603899晨光文具东北证券买入增持调高9.60 %1.091.331.572019-08-26报告摘要
50600000浦发银行天风证券买入增持调高49.56 %2.092.302.572019-08-26报告摘要
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