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序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
21年EPS22年EPS23年EPS
1300638广和通东方财富证券买入增持调高0.00%1.732.40-2021-03-05报告摘要
2601009南京银行天风证券买入增持调高0.00%1.661.86-2021-03-04报告摘要
3000063中兴通讯西南证券买入中性调高29.91%1.201.54-2021-03-04报告摘要
4603885吉祥航空兴业证券买入增持调高0.00%0.270.98-2021-03-03报告摘要
5002142宁波银行天风证券买入中性调高29.40%2.873.38-2021-03-01报告摘要
6600926杭州银行中银证券买入增持调高0.00%1.401.59-2021-03-01报告摘要
7300496中科创达国元证券买入增持调高30.19%1.462.00-2021-02-27报告摘要
8002723金莱特东莞证券增持中性调高0.00%0.27--2021-02-26报告摘要
9300740御家汇国元证券买入增持调高0.00%0.600.86-2021-02-24报告摘要
10300122智飞生物群益证券(香港)买入增持调高20.47%3.39--2021-02-23报告摘要
11002042华孚时尚浙商证券买入增持调高0.00%0.310.35-2021-02-19报告摘要
12601699潞安环能安信证券买入增持调高42.49%1.081.21-2021-02-10报告摘要
13603690至纯科技东吴证券买入增持调高0.00%1.071.40-2021-02-09报告摘要

至纯科技:清洗机业务批量交货,长期受益于清洗机国产化率提高

至纯科技清洗设备国内龙头地位稳固,具备卡位优势目前至纯已成长为国内半导体清洗设备两家龙头之一。
    (1)从订单金额上来看,公司 S300单片湿法设备的订单超过 10台(超 3亿元)。我们预计2021年新接清洗机订单金额将会继续快速增长,至纯与盛美将会共同占据国内清洗设备高端市场的双龙头地位;
    (2)从技术上看,至纯已在技术难度更高的单片式设备上获得突破,并在几个特殊工艺上(晶背清洗、高温硫酸、异丙醇干燥)弥补了国内空白。
    (3)从交付能力上看,2020年至纯的单片设备和槽式设备全年出机超过了 30台。对于 5年(2018-2022)200台的目标,2018-20年至纯已累计出货小 70台,我们预计 2022年累计 200台的目标将顺利完成。至纯科技在清洗机上具备人才+技术+客户的先发优势,行业新进入者的零部件供应+新型机台验证较困难,因此我们判断至纯目前的龙头地位具备延续性。
    清洗设备赛道好空间大,有望率先实现全面国产化相比于刻蚀机、光刻机和 CVD 设备,技术门槛较低的清洗机有望率先实现未来 3-5年的全面国产化。我们预计中国大陆地区每年的湿法清洗设备空间在 15-20亿美元,目前除长江存储之外的各家晶圆厂,清洗机的国产化率均在 10%以内。我们假设到 2023年清洗机的国产化率可达 40%-50%,则国产设备每年的市场空间在 40-70亿元;我们判断 2025年左右可以实现绝大多数清洗机机型的国产化,则国产设备市场空间约 100-130亿元。作为国内龙头,公司的清洗机已覆盖 0.35um 到 28nm 线宽的制程工艺,我们看好中长期至纯清洗机逐步突破高制程工艺技术。
    传统主业高纯工艺系统:国内龙头地位稳定,为公司贡献稳定现金流至纯高纯工艺系统国内龙头地位逐步稳固,客户选择系统供应商非常谨慎、客户粘性高,预计未来可保持年化 10%-20%的复合增长。目前行业内技术领先且具有承接大项目实力与经验的本土企业较少,呈现出高等级市场集中度较高(主要为国外龙头)、低等级市场较为分散的竞争格局。
    我们判断该业务未来三年有望保持 15%的复合增速,我们预计 2020-2022年高纯工艺系统收入分别为 7.3、8.4、9.7亿元。
    晶圆再生业务:至纯竞争优势显著,静待晶圆再生业务空间打开至纯晶圆再生业务团队来自于成熟的技术团队,具备业务经验及技术优势。
    (1)相比于海外竞争对手,至纯具备距离优势,直接为客户节约物流费用;
    (2)相比于国内竞争对手,至纯具备成本优势。我们判断,伴随下游晶圆市场放量,晶圆再生业务空间即将打开,集距离优势、技术优势及成本优势于一身的至纯将充分受益。
    盈利预测与投资评级:我们考虑到下游晶圆厂的设备国产化进程加速和至纯的清洗机业务进入客户订单放量阶段,我们预计 2020-2022年的净利润分别为 2.42/3.39/4.45亿,对应当前股价 PE 为 43、30、23倍,上调至“买入”评级。

14603801志邦家居天风证券买入增持调高0.00%2.202.69-2021-02-05报告摘要
15603713密尔克卫国信证券买入增持调高0.00%2.773.85-2021-02-04报告摘要
16603027千禾味业国盛证券买入增持调高0.00%0.610.80-2021-02-03报告摘要
17601111中国国航兴业证券增持中性调高0.00%-0.110.82-2021-02-03报告摘要
18300379东方通东兴证券买入增持调高0.00%1.922.56-2021-02-03报告摘要
19603236移远通信华安证券买入增持调高0.00%3.244.93-2021-02-02报告摘要
20002624完美世界万联证券买入增持调高0.00%1.321.53-2021-02-02报告摘要
21603966法兰泰克长城证券买入增持调高0.00%0.951.18-2021-02-02报告摘要
22300348长亮科技国元证券买入增持调高72.52%0.350.44-2021-02-01报告摘要
23300454深信服东方证券买入增持调高22.79%2.853.73-2021-02-01报告摘要
24603755日辰股份天风证券买入增持调高20.48%1.181.51-2021-01-29报告摘要
25300502新易盛西南证券买入中性调高40.81%1.862.59-2021-01-29报告摘要
26300502新易盛中国银河买入增持调高0.00%2.012.48-2021-01-29报告摘要
27600740山西焦化安信证券买入增持调高36.20%1.021.07-2021-01-28报告摘要
28003012东鹏控股东北证券买入增持调高38.72%0.931.10-2021-01-28报告摘要
29300613富瀚微国元证券买入增持调高0.00%3.806.31-2021-01-28报告摘要
30000516国际医学申港证券买入增持调高0.00%0.040.16-2021-01-28报告摘要
31600499科达制造东北证券买入增持调高31.47%0.290.38-2021-01-27报告摘要
32002151北斗星通万联证券买入增持调高0.00%0.390.56-2021-01-26报告摘要
33600997开滦股份安信证券买入增持调高48.90%1.912.04-2021-01-26报告摘要
34002371北方华创国海证券买入增持调高0.00%1.492.03-2021-01-26报告摘要
35605338巴比食品华安证券买入增持调高0.00%0.831.05-2021-01-25报告摘要
36605338巴比食品国盛证券买入增持调高0.00%0.771.01-2021-01-21报告摘要
37002258利尔化学万联证券买入增持调高0.00%1.431.64-2021-01-21报告摘要
38300363博腾股份西南证券买入中性调高32.92%0.801.08-2021-01-21报告摘要
39002906华阳集团国信证券买入增持调高15.37%0.610.83-2021-01-20报告摘要
40002756永兴材料太平洋买入增持调高0.00%1.923.15-2021-01-15报告摘要
41603486科沃斯西南证券买入中性调高18.81%1.852.56-2021-01-14报告摘要
42603100川仪股份财富证券买入增持调高0.00%1.021.12-2021-01-12报告摘要
43300487蓝晓科技华西证券买入增持调高33.06%1.361.80-2021-01-11报告摘要
44605358立昂微国元证券买入增持调高0.00%0.740.97-2021-01-07报告摘要
45600309万华化学东吴证券买入增持调高0.00%4.805.77-2021-01-07报告摘要
46603008喜临门山西证券买入增持调高0.00%1.161.38-2021-01-06报告摘要
47601618中国中冶东北证券买入增持调高18.57%0.390.42-2020-12-25报告摘要
48688598金博股份东吴证券买入增持调高-3.745.18-2020-12-24报告摘要
49002465海格通信东北证券买入增持调高29.42%0.330.47-2020-12-21报告摘要
50688396华润微国元证券买入中性调高-1.181.44-2020-12-18报告摘要
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