序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
19年EPS20年EPS21年EPS
1601601中国太保申万宏源买入增持调高0.00%3.403.233.702019-11-28报告摘要
2000796凯撒旅游国信证券买入增持调高0.00%0.220.300.342019-11-25报告摘要

凯撒旅游:创始人重掌帅印,经营战略值得期待

出境游行业顺周期,短看日本奥运亮点,长看渗透率提升
    出境游行业顺周期,复苏时弹性显著,龙头兼顾自身策略等影响。我国出境游自2011年开始爆发,2015年后多因素下增长放缓,出国游相对优于港澳游,呈现出目的地分化和始发地下沉的特点。长线关注二三线城市人均GDP提升,消费升级推动出境游需求增长;护照持有率10%+仍有提升空间。2020年则关注目的地分化下的日本游爆发,作为国人第二大出国游目的地今年前九月人次增长约15%,2020年东京奥运会+港澳游挤出效应有望带来亮点。
    创始人重掌帅印,市场情绪有望缓解,合作协同聚焦主业谋发展
    公司系出境游全产业链龙头,一主三辅(旅行社、配餐、免税、金融)谋发展,2018年出境游贡献收入、业绩的86%、73%。2015年公司在海航支持下登陆A股,市值曾突破300亿元,后因行业景气及海航问题承压。创始人陈小兵系持股28.98%,重回实控人,市场情绪有望逐步缓解,且陈小兵经验丰富,有望带领公司继续聚焦出境游主业积极谋发展。此外,海航系未来仍有望继续作为公司重要股东,在公平交易的基础上谋求合作共赢。
    日本游有望爆发助力出境游复苏,免税等新业务带来未来新看点
    公司民企机制灵活,零售渠道200余个网点,全产业链优势明显,盈利能力优于同行。基本面角度,2020年公司经营有望拐点向上,主要系奥运背书,拥门票独家代理权有望直接受益东京奥运会及日本游爆发;中长线则关注多元化产品体系打造下持续分享行业成长和集中度提升红利,免税等新业务将带来长期新看点。市场角度,公司市值/估值跌至历史低位、弹性大,若后续出境游复苏迎拐点,公司有望迎戴维斯双击,且进军免税业务也有利于提升估值弹性。公司近期公告未来一年内拟不高于10.55元回购0.5-1%股本用于员工激励。
    风险提示:宏观、汇率、疫情、竞争加剧、业务拓展不及预期、股东股权等。
    基本面有望迎来拐点,奥运+免税提供估值弹性,“买入”评级
    预计19-21年EPS0.22/0.30/0.34元,对应PE37/28/24x。创始人重掌帅印,2020年有望受益于东京奥运会及日本游爆发。目前公司估值系历史低位、弹性大,奥运及进军免税有助于提升估值弹性,且拟不高于10.55元回购用于员工激励。给予未来1年合理价格10.4-10.7元(24%-29%空间,对应2020年PE35-36x),上调至“买入”评级,建议密切跟踪日本游景气度及免税进展。

3600406国电南瑞兴业证券买入增持调高0.00%0.941.201.492019-11-04报告摘要
4300699光威复材长城证券买入增持调高0.00%1.071.341.672019-11-03报告摘要
5603993洛阳钼业广发证券买入增持调高0.00%0.080.100.122019-11-01报告摘要
6000651格力电器国元证券增持中性调高6.26%4.614.895.412019-11-01报告摘要
7601688华泰证券华金证券增持中性调高0.00%0.810.921.072019-11-01报告摘要
8002912中新赛克广发证券买入增持调高0.00%2.623.574.822019-11-01报告摘要
9300420五洋停车招商证券买入增持调高0.00%0.300.340.462019-11-01报告摘要
10300003乐普医疗中信建投买入增持调高0.00%0.931.231.612019-11-01报告摘要
11002415海康威视兴业证券买入增持调高0.00%1.401.702.092019-10-20报告摘要
12603063禾望电气太平洋买入增持调高0.00%0.600.831.052019-09-09报告摘要
13002621美吉姆安信证券买入增持调高13.37%0.290.340.432019-09-04报告摘要
14600188兖州煤业安信证券买入增持调高12.78%1.741.751.772019-09-04报告摘要
15300413芒果超媒东北证券买入增持调高11.24%1.081.431.642019-09-02报告摘要
16300119瑞普生物东北证券买入增持调高49.72%0.450.610.682019-09-02报告摘要
17601933永辉超市中信建投证券买入增持调高0.00%0.250.35-2019-09-02报告摘要
18601888中国国旅西南证券买入增持调高0.00%2.272.663.062019-09-01报告摘要
19002666德联集团西南证券买入增持调高40.64%0.280.310.352019-08-30报告摘要
20000785武汉中商光大证券增持中性调高0.00%0.370.390.402019-08-30报告摘要
21001965招商公路申万宏源买入增持调高0.00%0.720.780.852019-08-30报告摘要
22601811新华文轩西南证券买入增持调高12.02%0.941.091.272019-08-30报告摘要
23603986兆易创新光大证券买入增持调高0.00%1.581.962.312019-08-29报告摘要
24002463沪电股份西南证券买入增持调高10.54%0.741.061.422019-08-29报告摘要
25603866桃李面包广发证券买入增持调高0.00%1.151.371.632019-08-28报告摘要
26000601韶能股份申万宏源买入增持调高0.00%0.540.600.652019-08-28报告摘要
27300788中信出版东吴证券买入增持调高18.60%1.451.742.062019-08-28报告摘要
28002747埃斯顿东莞证券买入增持调高0.00%0.140.190.232019-08-28报告摘要
29600663陆家嘴光大证券买入增持调高22.99%0.951.041.192019-08-27报告摘要
30300073当升科技国海证券买入增持调高55.55%0.881.251.622019-08-27报告摘要
31603899晨光文具东北证券买入增持调高9.60%1.091.331.572019-08-26报告摘要
32600000浦发银行天风证券买入增持调高49.56%2.092.302.572019-08-26报告摘要
33603899晨光文具中泰证券买入增持调高0.00%1.101.381.642019-08-26报告摘要
34002001新和成中信建投证券买入增持调高0.00%1.201.541.762019-08-26报告摘要
35300502新易盛天风证券买入增持调高0.00%0.841.251.632019-08-23报告摘要
36000933神火股份招商证券买入增持调高0.00%0.190.570.762019-08-21报告摘要
37300747锐科激光东吴证券买入增持调高0.00%4.316.378.472019-06-06报告摘要
38600161天坛生物国信证券买入增持调高0.00%0.720.871.252019-06-04报告摘要
39601336新华保险国信证券买入增持调高0.00%3.684.88-2019-05-31报告摘要
40603866桃李面包招商证券买入增持调高15.86%1.121.291.532019-05-31报告摘要
41600050中国联通西南证券买入增持调高25.63%0.190.260.312019-05-30报告摘要
42603713密尔克卫国盛证券买入增持调高0.00%1.321.752.332019-05-28报告摘要
43300590移为通信东北证券买入增持调高21.78%1.061.441.942019-05-28报告摘要
44002060粤水电新时代证券买入增持调高0.00%0.210.260.302019-05-15报告摘要
45000157中联重科东吴证券买入增持调高0.00%0.380.460.522019-05-15报告摘要
46002930宏川智慧东北证券增持中性调高17.89%0.560.600.652019-05-07报告摘要
47600031三一重工东吴证券买入增持调高57.89%1.211.381.492019-05-07报告摘要
48601166兴业银行申万宏源买入增持调高0.00%3.153.594.162019-05-05报告摘要
49002024苏宁易购申万宏源买入增持调高0.00%2.000.320.372019-05-05报告摘要
50002701奥瑞金申万宏源买入增持调高0.00%0.350.430.552019-05-05报告摘要
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