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序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
20年EPS21年EPS22年EPS
1600782新钢股份中泰证券增持中性调高0.00%0.850.860.902020-12-03报告摘要
2001965招商公路浙商证券买入增持调高0.00%0.380.880.962020-12-01报告摘要
3002563森马服饰万联证券买入增持调高0.00%0.280.670.782020-12-01报告摘要
4000923河钢资源中泰证券增持中性调高0.00%1.541.621.682020-11-30报告摘要
5300829金丹科技天风证券买入增持调高76.97%1.142.183.072020-11-30报告摘要
6002683宏大爆破万联证券买入增持调高0.00%0.570.811.292020-11-27报告摘要
7600132重庆啤酒西南证券买入中性调高33.05%1.161.411.692020-11-26报告摘要
8601919中远海控东方证券买入增持调高31.89%0.821.120.932020-11-23报告摘要
9300762上海瀚讯东北证券买入增持调高40.13%0.751.031.382020-11-16报告摘要
10601298青岛港浙商证券买入增持调高0.00%0.630.740.852020-11-16报告摘要
11603113金能科技安信证券买入增持调高24.63%1.051.892.522020-11-13报告摘要
12601225陕西煤业国盛证券买入增持调高0.00%1.401.171.242020-11-12报告摘要
13688368晶丰明源开源证券买入增持调高-0.942.384.072020-11-12报告摘要

晶丰明源公司深度报告:模拟赛道电源链,人才至上,厚积薄发

模拟赛道人才为先,晶丰明源持续加码,维持“买入”评级由于模拟芯片重在工艺水平的打磨和研发经验的锤炼,叠加模拟芯片的芯片设计复杂度较低,对于模拟芯片公司而言,富有经验的高端模拟芯片研发人才显得极为重要也愈发稀缺。作为 LED 照明驱动市场的全球第一,依托较高的薪酬水平和较丰厚的股权激励政策,晶丰明源有着较强的电源链人才吸引力;同时,由于部分高端模拟人才同为创业型公司的创始人,依托长期的资金积累和良好的股权结构,晶丰明源已经通过现金参股、控股了多个模拟 IC 公司,且股权结构仍有着较大的定增空间,呈现出了极强的资金实力。我们维持盈利预测不变,预计公司 2020-2022年归母净利润为 0.58/1.47/2.50亿元,对应 EPS 为 0.94/2.38/4.07元,当前股价对应 PE 为 160/63/37倍。
    智能照明时代到来,业绩复刻上轮高增长趋势在 LED 替代白炽灯的大趋势中,晶丰明源得以快速成长并成为 LED 照明驱动全球第一。然而,随着 LED 的渗透步入瓶颈期,叠加多次残酷的价格战压低了通用 LED 照明驱动的价格和毛利率水平,通用 LED 照明驱动营收增速明显放缓。
    然而,在大趋势成就后,LED 智能化的阶段性趋势已然到来,晶丰明源作为全球领先的智能 LED 厂商有着明显的技术领先和先发优势,并已反应在业绩增长和毛利率优化方面。
    AC-DC 赛道品类延展,家电、快充同步发力“从消费电子级向工业通讯级、汽车电子级发展”是模拟厂商产品跃迁的必由之路。晶丰明源的产品布局从 LED 照明驱动(消费电子级)向家电 AC-DC(泛工业级)、快充 AC-DC(通讯级)推广将大幅提升产品的市场空间和品控能力。历经家电厂商的层层认证,晶丰明源产品稳定性预将显著提升;快充赛道不仅能提升公司的市场空间,还将考验公司整体解决方案的推出能力。
    风险提示:通用 LED 驱动芯片毛利持续承压;智能 LED 驱动芯片下游需求不及预期;电机驱动产品放量速度存在不确定性。

14688222成都先导安信证券买入增持调高-0.170.350.552020-11-12报告摘要
15002460赣锋锂业万联证券买入增持调高0.00%0.340.711.292020-11-12报告摘要
16000876新希望财富证券买入增持调高0.00%1.972.842.782020-11-06报告摘要
17600104上汽集团招银国际买入中性调高28.31%2.062.512.982020-11-06报告摘要
18000961中南建设西南证券买入中性调高31.66%1.922.232.572020-11-05报告摘要
19603288海天味业东北证券买入增持调高26.14%2.002.332.762020-11-04报告摘要
20002497雅化集团华西证券买入增持调高31.14%0.270.460.652020-11-04报告摘要
21300451创业慧康国元证券买入增持调高50.34%0.330.430.542020-11-03报告摘要
22600570恒生电子国元证券买入增持调高41.31%1.151.351.642020-11-03报告摘要
23300378鼎捷软件国元证券买入增持调高62.58%0.400.460.542020-11-03报告摘要
24603733仙鹤股份东方证券买入增持调高29.22%0.951.111.382020-11-02报告摘要
25002120韵达股份国信证券买入增持调高0.00%0.560.690.852020-11-02报告摘要
26603233大参林中国银河买入增持调高0.00%1.662.182.512020-11-02报告摘要
27300253卫宁健康国元证券买入增持调高36.07%0.250.320.402020-11-02报告摘要
28000651格力电器国元证券增持中性调高-1.77%3.193.613.992020-11-02报告摘要
29688286敏芯股份华安证券买入增持调高-1.131.762.382020-10-30报告摘要
30603195公牛集团国元证券买入增持调高10.00%4.004.946.022020-10-30报告摘要
31300274阳光电源东北证券买入增持调高23.61%1.221.551.902020-10-30报告摘要
32603939益丰药房安信证券买入增持调高0.00%1.461.982.592020-10-30报告摘要
33300457赢合科技太平洋买入增持调高0.00%0.621.141.702020-10-30报告摘要
34002624完美世界新时代证券买入增持调高0.00%1.281.541.772020-10-30报告摘要
35600882妙可蓝多东北证券买入增持调高32.80%0.190.781.232020-10-30报告摘要
36600660福耀玻璃安信证券买入增持调高0.00%1.101.341.602020-10-30报告摘要
37601238广汽集团万联证券买入增持调高0.00%0.640.700.932020-10-30报告摘要
38300751迈为股份东北证券买入增持调高14.69%6.919.7412.022020-10-29报告摘要
39600019宝钢股份中泰证券增持中性调高0.00%0.490.520.552020-10-29报告摘要
40300682朗新科技华西证券买入增持调高79.60%0.680.841.172020-10-29报告摘要
41002851麦格米特西南证券买入中性调高11.85%0.811.171.602020-10-29报告摘要
42300244迪安诊断中原证券买入增持调高0.00%1.611.481.612020-10-29报告摘要
43600398海澜之家华西证券买入增持调高52.65%0.450.690.822020-10-29报告摘要
44300136信维通信浙商证券买入增持调高0.00%1.402.082.812020-10-28报告摘要
45601222林洋能源中泰证券买入增持调高0.00%0.560.720.882020-10-28报告摘要
46002497雅化集团华西证券买入增持调高33.68%0.270.460.652020-10-28报告摘要
47300578会畅通讯东北证券买入增持调高14.42%0.971.422.172020-10-28报告摘要
48002727一心堂国元证券买入增持调高0.00%1.251.541.952020-10-28报告摘要
49688036传音控股新时代证券买入增持调高-3.434.615.772020-10-28报告摘要
50300308中际旭创国元证券买入增持调高22.35%1.201.682.122020-10-28报告摘要
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