序号证券代码证券简称预测机构最新评级上次评级评级调整预期涨幅盈利预测报告日期↓报告摘要
20年EPS21年EPS22年EPS
1603319湘油泵财富证券买入增持调高0.00%1.231.37-2020-01-17报告摘要
2688066航天宏图华金证券买入增持调高-0.560.981.452019-12-20报告摘要
3000625长安汽车光大证券买入增持调高0.00%-0.040.721.012019-12-18报告摘要

长安汽车:加减法经营举措落地,业绩拐点在即

“ 做加减法“ 拉开公司第三次创业大幕2018年公司发布“ 第三次创业-创新创业战略” , 提出“ 做加法减法”经营思路: “ 做加法” 即聚焦核心品牌( 长安牌、 长安福特、 长安马自达) ,“ 做减法” 即混改/剥离亏损业务板块( 江铃控股、 新能源汽车业务等)。
    新品周期兑现,“加法”效果显现2018年长安品牌架构梳理完成,自主品牌迎来新一轮车型周期。 2019年 9月 CS75plus 上市后即热销。 CS75系列 11月合计销量 2.7万辆,跃居 11月 SUV 销量第二名。 CS35系列 11月销量 1.6万辆,位居小型 SUV销量第一。 后续随着 CS55plus、 逸动 plus 和基于全新平台开发的车型上市, 2020年有望成为自主品牌产品大年。
    2020年长安福特将导入多款全新车型: 锐际、 探险者和林肯两款车型。
    相比过去产品周期, 本轮新品周期的特点是以高 ASP 车型为主, 整体单车利润或有所改善。 长安马自达 2020年将导入新车 CX-30和 SKYACTIV-X发动机, 叠加 19Q4已上市的新马自达 3, 公司销量有望同比改善。
    江铃控股、 新能源汽车子公司率先“ 做减法”2019年公司完成江铃控股的混改, 新能源子公司引入战投增资扩股初步确立。 “做减法” 可以有效降低亏损业务对公司的业绩影响, 并借助战略资本改善子公司经营情况。 2020年公司或将通过出售 CAPSA 股权、轻型车事业部实施混改等方式继续“做减法” 。
    维持公司盈利预测和“ 买入” 评级随着“ 加减法” 措施逐步落地, 公司基本面改善, 业绩和估值有望修复。 公司公告新能源汽车子公司增资事项或将产生 22.91亿元非经常性收益。 考虑后续流程进度, 预计此非经收益大概率计入 2020年业绩。 我们维持公司 19~21年归母净利润-1.8/34.6/48.7亿元,对应 EPS -0.04/0.72/1.01元的预测( 若 2020年计入上述非经常性收益, 公司归母净利润有望增厚至57.2亿元, 对应 EPS 为 1.19元) , 维持“买入” 评级。
    风险提示:
    1. 汽车市场复苏不及预期; 2. 市场竞争加剧,新品销售不及预期。

4002946新乳业天风证券买入增持调高23.52%0.350.520.722019-12-13报告摘要
5600271航天信息华西证券买入增持调高31.31%1.031.191.322019-12-09报告摘要
6601601中国太保申万宏源买入增持调高0.00%3.403.233.702019-11-28报告摘要
7000796凯撒旅游国信证券买入增持调高0.00%0.220.300.342019-11-25报告摘要
8600406国电南瑞兴业证券买入增持调高0.00%0.941.201.492019-11-04报告摘要
9300699光威复材长城证券买入增持调高0.00%1.071.341.672019-11-03报告摘要
10603993洛阳钼业广发证券买入增持调高0.00%0.080.100.122019-11-01报告摘要
11000651格力电器国元证券增持中性调高6.26%4.614.895.412019-11-01报告摘要
12601688华泰证券华金证券增持中性调高0.00%0.810.921.072019-11-01报告摘要
13002912中新赛克广发证券买入增持调高0.00%2.623.574.822019-11-01报告摘要
14300420五洋停车招商证券买入增持调高0.00%0.300.340.462019-11-01报告摘要
15300003乐普医疗中信建投买入增持调高0.00%0.931.231.612019-11-01报告摘要
16002415海康威视兴业证券买入增持调高0.00%1.401.702.092019-10-20报告摘要
17603063禾望电气太平洋买入增持调高0.00%0.600.831.052019-09-09报告摘要
18002621美吉姆安信证券买入增持调高13.37%0.290.340.432019-09-04报告摘要
19600188兖州煤业安信证券买入增持调高12.78%1.741.751.772019-09-04报告摘要
20300413芒果超媒东北证券买入增持调高11.24%1.081.431.642019-09-02报告摘要
21300119瑞普生物东北证券买入增持调高49.72%0.450.610.682019-09-02报告摘要
22601933永辉超市中信建投证券买入增持调高0.00%0.250.35-2019-09-02报告摘要
23601888中国国旅西南证券买入增持调高0.00%2.272.663.062019-09-01报告摘要
24002666德联集团西南证券买入增持调高40.64%0.280.310.352019-08-30报告摘要
25000785武汉中商光大证券增持中性调高0.00%0.370.390.402019-08-30报告摘要
26001965招商公路申万宏源买入增持调高0.00%0.720.780.852019-08-30报告摘要
27601811新华文轩西南证券买入增持调高12.02%0.941.091.272019-08-30报告摘要
28603986兆易创新光大证券买入增持调高0.00%1.581.962.312019-08-29报告摘要
29002463沪电股份西南证券买入增持调高10.54%0.741.061.422019-08-29报告摘要
30603866桃李面包广发证券买入增持调高0.00%1.151.371.632019-08-28报告摘要
31000601韶能股份申万宏源买入增持调高0.00%0.540.600.652019-08-28报告摘要
32300788中信出版东吴证券买入增持调高18.60%1.451.742.062019-08-28报告摘要
33002747埃斯顿东莞证券买入增持调高0.00%0.140.190.232019-08-28报告摘要
34600663陆家嘴光大证券买入增持调高22.99%0.951.041.192019-08-27报告摘要
35300073当升科技国海证券买入增持调高55.55%0.881.251.622019-08-27报告摘要
36603899晨光文具东北证券买入增持调高9.60%1.091.331.572019-08-26报告摘要
37600000浦发银行天风证券买入增持调高49.56%2.092.302.572019-08-26报告摘要
38603899晨光文具中泰证券买入增持调高0.00%1.101.381.642019-08-26报告摘要
39002001新和成中信建投证券买入增持调高0.00%1.201.541.762019-08-26报告摘要
40300502新易盛天风证券买入增持调高0.00%0.841.251.632019-08-23报告摘要
41000933神火股份招商证券买入增持调高0.00%0.190.570.762019-08-21报告摘要
42300747锐科激光东吴证券买入增持调高0.00%4.316.378.472019-06-06报告摘要
43600161天坛生物国信证券买入增持调高0.00%0.720.871.252019-06-04报告摘要
44601336新华保险国信证券买入增持调高0.00%3.684.88-2019-05-31报告摘要
45603866桃李面包招商证券买入增持调高15.86%1.121.291.532019-05-31报告摘要
46600050中国联通西南证券买入增持调高25.63%0.190.260.312019-05-30报告摘要
47603713密尔克卫国盛证券买入增持调高0.00%1.321.752.332019-05-28报告摘要
48300590移为通信东北证券买入增持调高21.78%1.061.441.942019-05-28报告摘要
49002060粤水电新时代证券买入增持调高0.00%0.210.260.302019-05-15报告摘要
50000157中联重科东吴证券买入增持调高0.00%0.380.460.522019-05-15报告摘要
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