上汽集团:上海通用下半年销量和业绩或超预期
研究机构：华泰证券 分析师： 姚宏光，... 撰写日期：2012年09月14日
公司8月销量表现优秀。公司公布的8月产销快报显示,8月上海大众销售10.53万辆,同比增长10.5%,环比增长12%;上海通用8月销售11.81万辆,同比增长15.0%,环比增长13.2%。2012年1-8月上海大众销售83.61万辆,同比增长11.6%;上海通用销售89.38万辆,同比增长10.5%。
迈瑞宝发力。8月份迈瑞宝降价换量,效果显著。8月份迈瑞宝销售6443辆,是上市以来最高销量,一个月销量超过了二季度总销量。迈瑞宝全系官方降价2~2.5万元,实际经销商降价为0.5~1万元,估计整车厂承受部分为0.4~0.6万元,降价影响毛利率3个百分点左右。我们认为如果销量提升,规模效应将完全可以对冲这一部分降价影响,厂商在这一款车型上的毛利率将是上升的。
上海通用8月销量含金量高。上海通用新君威、新君越8月销量也表现不错。上海通用B级车主力车型(新君威+新君越+迈瑞宝)8月共销售20446辆,为今年以来最高水平,超过3月份高点14%。上海通用下半年销量和业绩或可超预期。
维持“买入”评级。我们维持对公司2012~2014年EPS分别为1.90、1.97、2.15元的预测,维持“买入”评级。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
