周二机构一致看好的十大金股

第6页:金地集团(600383)：经营节奏稳定 财务表现健康

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第2页:风华高科(000636)：短期看涨价 长期看需求 MLCC龙头拾级而上

第3页:蒙娜丽莎(002918)：收入同比高增 产能扩张具备成长性

第4页:山东赫达(002810)：业绩持续高增长 纤维素醚结构不断优化

第5页:保利地产(600048)：调控环境下相对优势明显

第6页:金地集团(600383)：经营节奏稳定 财务表现健康

第7页:今世缘(603369)：年报业绩符合预期 21 年业绩指引积极

第8页:昊华科技(600378)：业绩符合我们预期 发展战略明晰 业务协同值得期待

第9页:桐昆股份(601233)：涤纶长丝行业景气复苏 浙石化收入贡献有望高增长

第10页:中矿资源(002738)：经营业绩超预期 未来有望在新领域实现突破

金地集团(600383)：经营节奏稳定 财务表现健康

类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：任鹤/王粤雷 日期：2021-04-20

营收高增、净利微增，整体业绩表现良好

2020 年，公司实现营业收入840 亿元，同比增长32.4%，符合预期；归母净利润104 亿元，同比增长3.2%，略低于预期，主要原因是公司毛利率随行业趋势下降，但仍保持行业领先地位。公司坚持稳定的现金分红政策，2020 年度分红比例为30%，与2019 年度持平。

销售稳健增长，土储优质充足

2020 年，公司实现销售金额2427 亿元，同比增长15.2%，增速在20强房企中处于领先水平；实现销售面积1195 万㎡，同比增长10.7%；销售均价首次突破2 万元/㎡，主要由于公司聚焦一二线城市并实施城市深耕战略。公司土储优质充足，2020 年新增土储建面1657 万㎡，其中一二线城市占比约66%。截止2020 年末，公司拥有总土储建面约6036 万㎡，权益土储占比53%，充分满足未来2-3 年的经营需要。

财务表现保持良好，融资成本持续优化

截止2020 年末，公司净负债率为 62.5%，剔除预收的资产负债率为68.5%，剔除受限资金计算的现金短债比为1.21，均符合“三道红线”

要求。基于稳健的财务表现，资本市场对公司经营安全性的认可度较高，公司借此积极开拓中期票据、公司债、资产证券化、超短期融资券等多元化融资渠道，不断优化公司整体债务结构，2020 年公司债务加权融资成本仅为4.74%，较上年下降25 个bp。

经营节奏稳定，财务表现健康，维持“买入”评级公司经营节奏稳定，财务表现健康，预计公司2021、2022 年的归母净利分别为112、124 亿元，对应EPS 为2.47、2.74 元，对应最新股价的PE 为4.8、4.4 倍，维持“买入”评级。

风险

公司开发物业销售、结算不及预期或市场调控超预期。