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券商评级:三大指数上涨 九股迎来掘金良机

证券之星 2021-03-11 10:52:14
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诺邦股份(603238):行业持续高景气 消毒湿巾需求有望常态化

类别:公司 机构:广发证券股份有限公司 研究员:糜韩杰 日期:2021-03-10

核心观点:

公司公布2020 年度业绩快报。(1)营收:2020 年公司实现营收20.19亿元,同比增长83.87%,主要系:一方面,诺邦公司产业园内的1.5万吨新增水刺布产能全部释放;另一方面,受新冠疫情影响,水刺布清洁产品需求持续提升。(2)归母净利润:2020 年公司实现归母净利润2.65 亿元,同比增长221.02%,主要系水刺布清洁产品需求强劲,毛利率高,拉升整体利润,同时,公司内部管控加强,有效控制成本。

2020Q4 公司业绩。(1)营收:2020Q4 公司实现营收5.29 亿元,同比增长75.10%。公司2020Q1、Q2、Q3 营收分别同比增长36.24%、107.55%、112.89%。(2)归母净利润:2020Q4 公司实现归母净利润0.50 亿元,同比增长231.38%。公司2020Q1、Q2、Q3 归母净利润分别同比增长225.71%、199.75%、231.48%。2020Q4 单季业绩仍有较高增长,我们认为系受疫情影响,行业持续维持高景气度。

看好2021 年上半年业绩。短期来看,需求方面:(1)海外疫情防控形势依然严峻,预计公司营收占比较高的出口业务收入仍有望维持较高水平;(2)随着疫情管控常态化,居民清洁防护意识转变,预计公司消毒湿巾等清洁产品需求有望维持;产能方面:纳奇科二期工厂产能进一步释放,公司产能持续扩张。长期来看,公司自有品牌显著受益于疫情期间的发展,知名度大幅提升,看好公司自有品牌的长期发展。

20-22 年业绩分别为2.14 元/股、2.02 元/股、2.30 元/股。现价对应21 年市盈率14.1 倍。参考可比公司估值,给予公司21 年20 倍市盈率,对应合理价值40.49 元/股,维持“增持”评级。

风险提示。终端需求回落,竞争加剧,汇率风险。

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证券之星估值分析提示长安汽车盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有明显流出迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
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