打新必看 | 4月27日两只新股申购

1.长裕集团(沪市主板)

申购代码：732407

股票代码：603407

发行价格：13.86

发行市盈率：23.00

行业市盈率：33.94

发行规模：5.68亿元

主营业务：锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，据QYResearch测算，2030年氯氧化锆全球市场规模将达到7.5亿美元；氧化锆全球市场规模2026年有望达到10.9亿美元，年复合增速为6.2%。

公司业绩方面，2023年至2025年，长裕集团实现营收分别为16.08亿元、16.38亿元、17.81亿元，归母净利润分别为1.95亿元、2.12亿元、2.49亿元。

募资情况方面，据招股书，长裕集团原计划拟发行4100万股，募资7亿元，分别用于4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目(3亿元)、年产1万吨高性能尼龙弹性体制品项目(2.4亿元)、年产1000吨生物陶瓷及功能陶瓷制品项目(1.6亿元)。以此次13.86元/股的发行价计算，公司此次实际募资约5.68亿元，与原计划相比少募约18%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，沪深主板全年上市新股38只，首日收盘平均涨幅达218%，中一签(500股)平均浮盈约1.67万元。2026年以来，A股已有46只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断长裕集团首日破发概率较小。

2.锐翔智能(北交所)

申购代码：920178

股票代码：920178

发行价格：29.47

发行市盈率：14.99

行业市盈率：41.25

发行规模：4.05亿元

主营业务：智能制造装备的研发设计、生产和销售

点评：行业前景方面，锐翔智能以FPC(柔性线路板)产业链的智能制造装备领域作为发展赛道。据Prismark统计，全球FPC产值由2008年的约66亿美元增长到2022年的138.42亿美元。根据Prismark 预测，2027年全球FPC产值将增长至164.73亿美元，2022年至2027年CAGR将达到3.54%。

公司业绩方面，2022年至2025年，锐翔智能分别实现营业收入为3.11亿元、4.10亿元、5.45亿元、5.98亿元；净利润为5092.27万元、9130.27万元、1.19亿元、1.29亿元。公司预计2026年Q1实现营收1.8亿元至1.95亿元，同比增8.16%至17.17%；实现净利润3950万元至4250万元，同比增长1.45%至9.16%。

募资情况方面，据招股书，锐翔智能原计划拟发行1374.62万股，募资约4.82亿元，分别用于智能制造基地建设项目(3.24亿元)、研发中心建设项目(1.07亿元)、补充流动资金(0.5亿元)。以此次29.47元/股的发行价计算，公司此次实际募资约4.05亿元，与原计划相比少募约16%。

回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盘平均涨幅达368%，中一签(100股)平均浮盈约4650元。2026年以来，A股已有46只新股上市，首日无破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断锐翔智能首日破发概率较小。