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周五机构一致看好的十大金股

证券之星 2021-06-11 11:30:04
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中国联通(600050):重回富时指数系列 看好中国联通基本面扎实稳步向上

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:侯宾/姚久花 日期:2021-06-10

投资要点

事件:财联社6 月9 日讯,富时罗素的富时全球股票指数系列以及富时中国A 股指数系列将重新纳入数家公司。重新纳入的公司有中国联通、中国中车、中科曙光,变化自6 月21 日开盘起生效,变化自6 月21 日开盘起生效。

美国更新行政令,中国联通重回指数系列:中国联通此前由于美国前总统特朗普的行政令而被剔除出指数,当前因美国更新了行政令,评估发现中国联通不再处于受行政令限制的范围,因此重新纳入指数。我们认为指数的变动根本上无碍中国联通基本面业绩的发展,并且进一步表明中国联通在流动性、规模以及过往的市场表现均佳。

ARPU 回升、5G 渗透率提升,ToC 业务稳步向好:随着提速降费压力的逐步减少,中国联通的相关经营业绩指标已经逐步改善,截止2021 年Q1,中国联通ARPU 同比增长11.5%至44.6 元,5G 用户渗透率为29.70%,我们认为,随着终端的普及以及基础设施建设的完备,5G 用户渗透率逐步提升,由于当前5GARPU 仍高于运营商整体ARPU,因此,我们预计ARPU 提升仍有空间。

加快股权激励以及混改等创新激励机制推行,推动ToB 业务创新模式加快落地:随着消费互联网红利逐步见顶,ToB 创新业务将为运营商打开更广成长空间,当前运营商也相继加大创新业务的资本开支、人员投入以及战略倾向;我们认为,中国联通通过混改引入战略投资者,进一步加快其在创新业务的探索与布局,同时结合自身在边缘计算、网络切片以及频谱资源等独特优势,在ToB 市场有望斩获更高红利。

盈利预测与投资评级: 我们维持2021-2023 年净利润预测59.10/63.97/69.72 亿元,对应2021-2023 年EPS 为0.19/0.21/0.22 元。当前市值对应2021-2023 年PE 为23/21/20 倍,维持“买入”评级。

风险提示:5G 产业进度不及预期;5G 用户渗透率不及预期。

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证券之星估值分析提示长江证券盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近日消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
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