和而泰:2B定位清晰,助力大数据平台加速落地
和而泰 002402
研究机构：东北证券 分析师：王建伟,邹兰兰 撰写日期：2016-04-19
事件:公司于4月15日晚间发布2016年一季度报。公司一季度实现盈利2463万元,比去年同期增长112.7%;实现扣非净利润1678万元,同比增长53.56%。同时,公司公告以4000万元收购海尔日日顺物联网公司9.64%股权。
绑定国际优质大客户,迅速提升国际市场份额。公司15年在国际市场拓展上公司取得重大进展,相继斩获BSH与伊莱克斯大额订单,总金额达15亿元以上。大额订单的中标能够保障公司传统业务在未来三年保持高增速,也体现了公司在智能控制器领域较高的技术水平和不断提升的国际竞争能力。未来公司将进一步提升在国际大客户中的市场份额,通过国际化升级战略持续推动传统业务保持高速增长。
自我定位清晰,2B优势助力大数据平台市场开拓提速。公司将推广重心定位至B端,与家庭用品类产业集群中众多著名客户开展业务合作,包括家电、家纺、家居、美容美妆、医疗健康、婴幼儿护理等行业。我们认为公司以2B为主的思路,充分利用了公司长期积累的2B渠道与经验。通过与多个传统行业的优势企业对接,加速推广智能家居产品,未来将持续通过对众多传统行业的物联网升级改造进行战略圈地,打造健康、舒适、智能的新一代家庭生活。
合作外延不断,互联网大数据生态圈持续补完中。2016年以来,公司陆续发布公告,与五家合作伙伴分别达成增资入股或者合作协议,在数据采集、处理、显示等多个环节对公司大数据生态圈进行了补充,使平台在数据的深度与广度上进一步加强。与海尔日日顺物联网的合作体现了下游客户对数据开始持有共享开发的态度,公司大数据平台发展逻辑思路得到印证,在下游家电客户的推广有望加快落地。
维持“买入”评级。我们看好公司在传统业务保持稳定高增长的背景下不断完善物联网大数据运营平台的战略规划。预估2016-2018年EPS分别为0.34/0.50/0.72元,给予“买入”评级。
风险提示:新一代互联网大数据平台领域市场拓展不及预期。
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