机构推荐：下周值得布局潜力20金股_股票频道

维持“增持”评级，目标价19.6元：公司是国内机顶盒龙头企业，围绕入口积极开拓广电合作运营、OTT、家电O2O等平台的搭建，未来也将通过外延加快完善产业链布局，期待大数据平台未来的价值发挥。维持2015-17年EPS预测0.35/0.43/0.50元(暂不考虑液晶器件并表)，维持目标价19.6元，维持“增持”评级。

收购液晶器件100%股权，业绩增厚，提升高端制造能力：公司拟以12.32元/股非公开发行3575万股，支付现金4.58亿元，合计作价8.99亿元收购关联方液晶器件100%股权。液晶器件2014年收入4.5亿元，净利润7511万元，承诺2016-18年净利润不低于7797万元、8261万元和8745万元，预计对公司业绩增厚16%-18%。同时，液晶器件业务的管理团队长期与三星等国际大公司合作，在供应链掌控、制造能力方面具有较强优势，未来可提升公司的高端制造能力。

公司战略：盈利与转型齐飞：未来公司的盈利业务与转型业务将并重发展。在盈利业务上，将保持国内广电机顶盒份额的持续提升、争取更多的海外订单，同时提高自身的高端制造能力。在转型业务上，预计2016年自主运营的OTT机顶盒销量将迎来爆发，与广电深入合作布局WIFI热点、提供增值服务等也将加快落地，这将是抢占家庭入口、未来用户运营的基础。同时将加快外延步伐，向内容延伸，加速完善产业链布局。

按照对公司的盈利预测，预计2016-18年液晶器件业务对公司收入增厚17%-19%，对公司利润增厚16%-18%。(此增厚计算的假设为，2016年1月1日开始液晶器件业务开始并表，但实际情况可能会更晚，具体并表时间未定)。(国泰君安曾婵范杨袁雨辰)