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2018-04-08 15:00:00 证券之星综合
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002174

游族网络个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股

  游族网络(002174):业绩同比增长,“IP加持+游戏研运+全球化”战略持续深化

业绩同比增长,移动游戏收入、海外收入长势喜人

公司 2017 年度实现营业总收入 32.36 亿元,较上年同期增长 27.89%; 按照产品分类,移动游戏营收达 23.01 亿元,同比增长 79.55%;按照地区分类,海外收入达 19.68 亿元,同比增长 55.23%; 营业成本 15.48 亿元,同比增长16.83%。 实现归母净利润 6.56 亿元,同比增长 11.57%, 对应全面摊薄 EPS0.75 元,每 10 股派发现金红利 0.75 元(含税)。 业绩增幅低于预告 20%-50%区间, 主因系 1.4 亿元投资收益推迟至 2018 年确认,对公司主营业务不造成重大影响。

匠心打造精品游戏, 游戏出海版图扩张

1)爆款手游放量,系列产品稳定输出。爆款 APRG 手游《狂暴之翼》 在 2017年初推广后快速进入放量期,全球月流水峰值达 4100 万美元, DAU 超 150万; “女神”、“少年”系列手游持续推出, 海内外表现强势, 其中《少年三国志》上线三年中月均流水维 稳亿级,总流水逾 40 亿。 2)游戏出海版图扩张。公司面向区域市场搭建当地综合性发行团队,专注区域强势品类的研发运营,发行版图拓展至全球多个国家和地区, 2017 年全球新增游戏用户超 1 亿。

展望 2018:《天使纪元》引爆开年,《权力的游戏》箭在弦上公司 2018 开年大作 MMOARPG 类手游《天使纪元》 年初上线,全平台公测前五日流水 5000 万元, 首周 iOS 下载总量近 60 万, 畅销榜最高排名第 4,现稳定在畅销榜前 20 名。 公司与华纳兄弟互动娱乐达成战略合作协议,获得全球热播美剧《权力的游戏》 IP 游戏改编权, 作品将于 2018 上线,备受期待。

投资建议

1) 我们预计公司 18/19/20 年 EPS 为 1.33/1.83/2.25 元,当前股价对应同期17/12/10 倍 PE; 2) 公司手游出海业务发展态势良好,《天使纪元》、《狂暴之翼》等头部产品表现亮眼, 2018 年,顶级 IP《权利的游戏》大概率再造爆款,维持“买入”评级。

风险提示

政策监管风险、 游戏发行不及预期风险等

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上证指数 最新: 3008.15 涨跌幅: 0.21%

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