中科曙光:全产业链推进,云计算稳步落地
中科曙光 603019
研究机构：财富证券 分析师：何晨 撰写日期：2015-12-03
公司是国内领先的x86高端服务器和高性能计算龙头公司,拥有中科院的股东背景和专家资源。本次公司以1.38亿元的价格获得海光公司45%的股权,交易对方为天津滨海高新区资产管理有限公司。交易完成后上市公司间接持有海光公司74%的股权,剩余股权分别由中国科学院国有资产经营有限责任公司、天津滨海高新区资产管理有限公司、天津滨海新区和唐志敏持有。
海光公司成立于2014年,注册资金为人民币6.15亿元。其经营范围是高新技术产业投资、科学研究和技术服务业。持有海光公司1%股权的自然人唐志敏是国内顶级的计算机专家,任中科曙光首席技术官、中国科学院计算技术研究所主任研究员、中国计算机学会信息存储专业委员会,常委。当前市场上各大国企平台扩大在芯片产业链的投资,我们认为中科曙光凭借中科院的强大科技实力和在高性能计算的积累,未来在芯片产业链的发展有望得到快速提升。
公司在虚拟化方面与VMware成立合资公司,利用VMware的技术优势提供虚拟化服务,可在为大型计算中心的基础上为用户提供完全透明化的云服务。近期公司与新华网签订合作协议,共同推进“千家互联网小镇”计划。该合作依托新华网的海内外分支机构,由中科曙光在云计算中心、智慧小镇运营提供技术支撑和大数据服务。公司通过技术优势、合作伙伴运营和地方政府合作的模式推进云计算中心的实施,在各地的计算中心正逐步落地,未来有望成为云计算的标志性公司之一。
公司为国内领先的技术驱动型公司,预计公司2015-2017年EPS分别为0.56元、0.84元和1.31元。公司目前PE较高,但公司高端服务器龙头的价值尚未充分体现,给予公司“谨慎推荐”评级。
风险提示:主业竞争激烈;新领域进展不达预期
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