方正证券：风险有限牛市继续
风险有限，主题催化不断。1)市场风险有限，宽货币稳增长继续。5月份经济数据出台，物价、进出口、固投继续不达预期，经济继续疲弱，稳增长宽货币政策继续。稳增长措施方面，督促财政资金提高效率、发改委审批项目速度加快、第二批地方债置换推出，未来各项宽货币稳增长措施仍将继续；2)舆论导向继续积极，监管影响有限。近期中证报发文表示将“抓住牛市机遇，推进A股市场走向成熟”，央行主管金融时报表示，我国面临的低通胀压力加大，为货币政策预调微调拓展空间，舆论方面对市场导向继续积极。虽然大型公司IPO陆续登场，常规监管推进，但尚不足以构成市场威胁；3)主题催化不断。继续看好国企改革、PPP、“十三五”等主题类机会。
行业配置：维持积极，医药及环保催化剂不断。行业配置层面，维持均衡配置，目前首选的三个行业是环保(PPP机会)、医药生物 、食品饮料等。
主题：国企改革大幕开启，PPP财政部继续发力。国企改革：浦东改革方案亮点频闪，有望成为地方改革示范。以下三方面值得关注：第一，国有资本投资运营平台是改革的重要看点；第二，简政放权，市场化导向，注重激发企业活力，还企业市场主体地位；第三，分类指导，不设时间表，成熟一批推行一批。PPP:财政部继续发力，召开全国电视电话会议，进行PPP工作部署，筛选第二批示范项目，同时将加快处理首批示范项目中未能签约落地的项目。近期重点标的：渤海股份、新筑股份、天壕节能.
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