力星股份(300421)
【基本信息】
| 股票代码 | 300421 | 股票简称 | 力星股份 |
| 申购代码 | 300421 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 9.13 | 发行市盈率 | 22.83 |
| 市盈率参考行业 | 通用设备制造业 | 参考行业市盈率 | 51.30 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.56 |
| 网上发行日期 | 2015-02-10 (周二) | 网下配售日期 | 2015-2-10 |
| 网上发行数量(股) | 25,200,000 | 网下配售数量(股) | 2,800,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 14,000,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 11000.00 | 总发行数量(股) | 28,000,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 | 2015-02-13 (周五) | 上市日期 | 2015-02-17 (周二) |
| 网上发行中签率(%) | 0.8890 | 网下配售中签率(%) | 0.4274 |
| 网上冻结资金返还日期 | 2015-2-13 周五 | 网下配售认购倍数 | 234.00 |
| 初步询价累计报价股数(万股) | 74150.00 | 初步询价累计报价倍数 | 44.14 |
| 网上每中一签约(万元) | 51 | 网下配售冻结资金(亿元) | 59.82 |
| 网上申购冻结资金(亿元) | 258.81 | 冻结资金总计(亿元) | 318.63 |
| 网上有效申购户数(户) | 455561 | 网下有效申购户数(户) | 39 |
| 网上有效申购股数(万股) | 283475.00 | 网下有效申购股数(万股) | 65520.00 |
【公司简介】
许可经营项目：无。一般经营项目：钢球制造、销售；滚子生产、销售；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务(以上国家限定公司经营或禁止进出口的商品除外)；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务；轴承、通用机械及零配件、农机销售。
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 高档、精密轴承钢球扩产改造项目 | 24291.97 | |
| 2 | 技术研发设计中心建设项目 | 5723.38 | |
| 投资金额总计 | 30015.35 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -4451.35 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 117.41% | ||
【机构研究】
国泰君安：力星股份预计涨停板6个
公司摊薄后2014-2016 的实际与预测EPS0.47、0.52、0.53 元。可比公司2015 年的PE 是25 倍，可比证监会行业最近1 个月的估值51倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价57%。
建议公司报价9.13 元，对应2014 年摊薄PE 为21.90 倍。
预估中签率：网上0.59%；网下中公募与社保0.43%，年金与保险0.26%，其他0.15%。预计网上冻结资金量391 亿元，网下冻结106亿元，总计冻结497 亿元。
资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95 万亿元，预计7 天回购利率将达到6.5%。
预计涨停板6 个，破板卖出的打新年化回报率：网上43%、网下公募与社保32%，年金与保险18%，其他9%。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得0.72%、0.53%、0.31%、0.16%的破板绝对收益率。
公司基本情况分析
公司主营产品为精密轴承钢球，为国内精密轴承钢球领域的龙头企业，近三年来，在国内轴承钢球领域的销售收入排名第一。
发展空间：轴承主要使用在机动车与机械设备等制造业上，我们认为当宏观经济增速开始下行，经济逐步往服务行业转型，那么轴承的下游需求可能会受到一定的影响。但另一方面，一些手工工具，高端产品的需求则可能不受影响，带来轴承中钢球的需求。
公司竞争优势：1)公司为行业龙头，具有技术优势。2)客户优势：公司高端轴承钢球领域具有核心竞争优势，是国内唯一一家进入吉凯恩集团和斯凯孚集团全球采购体系的内资钢球企业。轴承钢球要获得客户资质认可起码需要3 年的时间。
风险：宏观经济下行导致轴承钢球需求下降；客户集中度高，带来业务风险；原材料价格波动；市场竞争日益激烈风险。
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