首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

掘金高送转题材股(附股)

来源:证券之星 2015-01-25 08:03:49
关注证券之星官方微博:

富瑞特装:中长期行业筑底回升,新增长极加速孵化

富瑞特装 300228

研究机构:长江证券 分析师:章诚,刘军 撰写日期:2014-10-27

报告要点。

事件描述。

富瑞特装发布2014年三季报,1-9月实现营业总收入15.46亿元,同比增长9.75%,实现归属于上市公司股东净利润约1.81亿元,同比增长9.59%

事件评论

行业需求回暖仍可持续,但行业竞争加剧导致公司市场份额与盈利能力受到一定压力。

8月份以来LNG重卡销量同比快速回升,草根调研来看9-10月重卡整车厂商加大LNG气瓶、LNG发动机采购力度,公司订单也有明显增长,因此LNG重卡销售旺盛趋势可持续。

越来越多企业进入到LNG装备制造领域,公司需求不断技术创新、严控产品质量、加强售后服务以提高市场竞争力。从前三季度来看,整体毛利率较去年有所下降。

应收账款增长较快导致坏账计提增加以及财务费用大幅增长,削弱了净利润表现。

中长期来看行业拐点向上,LNG车船用气市场将持续回暖。主要逻辑如下:

9月上游气价上调并没有明显传导到终端用户,当前气柴价格下,在主要销售区域使用LNG替代柴油作为燃料,经济性约13-20%;“海气登陆”使得国内LNG供给进一步宽松,短期抑制北方主要销售区域LNG涨价,长期来看有望激活沿海地区LNG重卡市场。

加气站密度提升导致LNG重卡用户加气隐性成本下降。

“国四”标准严格执行进一步推升LNG相对柴油的经济性。

新增长极培育加速,拓展长期发展空间。a)通过募集资金投向新产业;b)向海(水)上LNG相关产业延伸。

业绩预测及投资建议:预计公司2014-15年收入约为25、32亿元,每股收益约为2.01、2.81元/股,对应PE为26、19倍。维持“推荐”。

风险提示。

新业务拓展速度低于预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示长江证券盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-