再升科技(603601)
再升科技此次发行总数为1700万股，网上发行680万股，发行市盈率 22.34 倍，申购代码：732601 ，申购价格：7.90元，单一帐户申购上限 6000股，申购数量1000股整数倍。
【基本信息】
| 股票代码 | 603601 | 股票简称 | 再升科技 |
| 申购代码 | 732601 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 7.90 | 发行市盈率 | 22.34 |
| 市盈率参考行业 | 非金属矿物制品业 | 参考行业市盈率 | 24.27 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 1.34 |
| 网上发行日期 | 2015-01-14 (周三) | 网下配售日期 | 2015-1-13、1-14 |
| 网上发行数量(股) | 6,800,000 | 网下配售数量(股) | 10,200,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | ||
| 申购数量上限(股) | 6000.00 | 总发行数量(股) | 17,000,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【公司简介】
研发、生产、销售玻璃纤维制品、空气过滤材料及器材；货物进_出口(法律、行政法规禁止的项目除外?法律、行政法规限制的项目取得许可后经营；国家法律、法规禁止经营的不得经营；国家法律、法规规定应经审批而未获得审批前不得经营)。
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 洁净与环保技术研发测试中心建设项目 | 2835.9 | |
| 2 | 新型高效空气滤料扩建项目 | 9203.19 | |
| 3 | 年产5000吨高效节能真空绝热板芯材产业化项目 | 5671 | |
| 投资金额总计 | 17710.09 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -4280.09 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 131.87% | ||
【机构研究】
华鑫证券：再升科技合理估值区间为17.7-20.65元
公司一直坚持自主研发为主的技术创新道路，致力于洁净和节能保温材料的开发和研究。主营业务为微纤维玻璃棉及其制品的研发、生产和销售。微纤维玻璃棉是平均纤维直径不大于3.5 微米的玻璃棉，约为人类头发丝直径的十五分之一至五十分之一。公司采用打浆、成型等工艺流程，将不同直径的微纤维玻璃棉及其他纤维按照一定比例混合，并以粗纤维为骨架、细纤维为填充料制浆成型，制造排列均匀且既有细小孔径、又有一定孔隙率的微纤维玻璃棉板材和纸制品。
公司主营产品迎来爆发期。近年来，我国玻璃纤维滤纸的市场需求持续上升。根据中国技术市场协会过滤与分离专业委员会和McIlvaine 公司的市场统计分析，2006-2010 年，我国玻璃纤维滤纸的市场需求年均复合增长率达40%；截止2010 年，全球玻璃纤维滤纸的市场需求为30,000 吨，其中中国市场需求为6,000 吨，占全球市场份额的20%；2013 年，全球市场对玻璃纤维滤纸的需求将达45,000 吨左右，其中中国市场需求将达到14,000 吨左右，占全球市场的份额将达到30%左右。
核心技术优势明显，助力公司巩固市场地位。公司的核心技术主要体现于玻璃纤维滤纸及真空绝热板芯材的研发、生产和应用等方面，公司遵循“先制备方法、后工艺改进；先通用制备方法，后特殊制备方法”的原则进行技术研发。制备方法是公司生产经营的基础，也是产品性能和品质的保障，如“ULPA 超高效空气过滤材料的制备方法”解决了生产ULPA 超高效过滤材料的原材料选择、粗细纤维之间的配比以及生产工艺等技术难题，从而使公司生产的超高效玻璃纤维滤纸具有高孔隙率、高容尘量、高效率和低阻力的优势。。？盈利预测与估值。我们预计公司2014-2016年营业收入分别为2.47,2.96， 3.55 亿元，实现归属母公司净利润0.4、0.63和0.72亿元，EPS分别为0.64、0.78和1.06元，我们给予公司PE区间范围在30-35倍之间，因此公司的合理估值区间应该在17.7-20.65元。
风险提示：1、核心技术人员流失和技术失密；2、汇率变化风险；3、原材料价格上涨。
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