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六大券商周二看好的六大板块

2020-01-13 14:03:48 证券之星

农林牧渔行业周报:春节前猪价小幅上涨 看好行业中长期发展逻辑

类别:行业 机构:西部证券股份有限公司 研究员:刘菲 日期:2020-01-13

畜养殖:预计春节前以小幅上涨、稳定为主,看好生猪养殖长期逻辑本周全国商品猪出栏均价为36.13元/公斤,较上周上涨5.89%,全国各省市均上涨。由于近期雨雪天气增多,供给端生猪调运难度增加,同时元旦及腊八的居民消费对需求端略有提振,因此猪价上涨。但考虑到中央储备冻肉投放,以及猪价太高抑制部分消费需求,我们认为春节整体猪价将以小幅稳定上涨为主。

农业部本周公布12月生猪生产形势数据,12月全国能繁母猪环比增长2.2%,增幅较11月的4%放缓1.8pct。全国年出栏5000头以上规模猪场的生猪和能繁母猪存栏环比增幅分别为2.7%和3.4%,增幅较上月有所放缓(11月分别为1.9%和6.1%)。国家出台政策鼓励生猪复养,规模企业高速扩张,因此母猪和生猪存栏将逐渐恢复。考虑到疫情发生的风险会随着养殖密度的提高而增大,加上春节前生猪和猪肉产品调运增多,所以疫情发生和传播的风险会提高,因此我们认为行业总体产能的恢复将是曲折的。

规模养殖企业的防疫能力和复产能力比中小散户更优秀,我们坚定推荐生产恢复势头强劲的养殖龙头。短期看,春节后二季度由于供需缺口扩大,猪价可能会迎来新一轮上涨,中长期看行业规模化进程加速、龙头企业市占率提升,我们推荐牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ),建议关注新希望(000876.SZ)。

禽养殖:供给增加,鸡价持续承压

主产区肉鸡苗均价从上周的1.25元/羽上涨至本周的1.43元/羽,上涨14.40%,但仍处于低位。本周主产区白羽肉鸡均价为6.63元/公斤,下跌15.86%,本周降幅较上周(-9.22%)扩大。近期鸡苗集中供应,鸡价偏低,预计短期内鸡苗价格和肉鸡价格仍承压。推荐关注作为白羽肉鸡养殖龙头企业的圣农发展(002299.SZ)。

动保:生猪产能缓慢恢复,关注后周期品种

根据农业部数据,全国能繁母猪10月开始环比增长,行业产能逐步恢复有望带动疫苗需求提升。中长期看,动物疫苗行业增长逻辑清晰,一是规模化带动高品质疫苗渗透率提升,二是疫病创造新的市场增量,三是质量更好、价格更高的市场苗逐步替代招采苗,扩大市场空间。我们建议关注中牧股份(600195.SH)、生物股份(600201.SH)、普莱柯(603566.SH)。

风险提示:疫情加剧风险,猪肉需求不及预期风险,行业政策风险

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