北交所信息更新：下游多场景需求共振叠加政策赋能，2026H1公司营收、归母净利双增

广信科技(920037)
    2026H1营业收入4.82亿元，同比+28.32%；归母净利1.21亿元，同比+25.14%
    公司2026H1实现总营业收入4.82亿元，同比增长28.32%；利润总额达到1.40亿元，同比增长21.21%；实现归母净利润1.21亿元，同比增长25.14%。2026上半年下游需求持续旺盛，公司凭借产品质量优势、技术优势、产品稳定性优势、优质服务优势等实现营收、利润提升。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.68/3.33/4.06亿元，对应EPS分别为2.09/2.60/3.17元/股，对应当前股价PE为19.0/15.3/12.6倍。我们看好公司募投项目稳步推进，下游市场需求持续上升，维持“增持”评级。
    公司核心产品放量带动营收稳健增长，海外业务实现从零到一突破
    2026H1核心产品绝缘纤维材料与绝缘成型件营收分别同比增长28.35%和27.88%，驱动公司营收稳健攀升。毛利率层面，绝缘纤维材料毛利率同比提升0.83个百分点，绝缘成型件毛利率同比下降3.97个百分点。分区域来看，2026年上半年公司境外营收约962.73万元，实现境外订单0到1的突破；境外毛利率达55.62%，高于境内毛利率水平。为拓展海外市场，进一步提升品牌国际影响力及产品海外渗透率，公司加大境外展会参展及市场宣传投入，2026H1销售费用同比增长65.02%。
    下游多领域需求共振叠加政策加持，公司研发投入加码夯实技术壁垒
    需求端，绝缘材料作为多领域刚需基础材料，覆盖传统电力设备、轨道交通、军工装备，数据中心产业扩张带来的数据中心建设热潮成为全新增长极：大模型、
    数据中心持续落地催生海量用电负荷，倒逼国内电网、特高压配套工程加码投资，直接拉动高压、超高压、特高压变压器绝缘纤维材料需求扩容。政策端，工信部等九部门出台《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》，推动绝缘材料技术攻关、国产化落地，加速行业产品结构升级。2026H1公司继续加大研发投入，2026H1研发费用同比增长25.20%。截至2026年6月30日，公司拥有授权专利125项，其中授权发明专利14件，处于实审阶段发明专利6件。
    风险提示：原材料价格波动、下游行业投资放缓风险、存货跌价风险