六大券商周四看好的六大板块

第6页:银行理财周报：理财收益率环比上升

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第6页:银行理财周报：理财收益率环比上升

银行理财周报：理财收益率环比上升

类别：行业 机构：天风证券股份有限公司 研究员：朱于畋 日期：2021-02-04

本期理财收益率环比上升，股份行升幅较大

1/26-2/1 银行理财平均预期年化收益率有所提升。1/26-2/1 发行的理财平均预期年化收益率为3.87%，较1/19-1/25 上升5.7BP。其中，本期(1/25-1/31，下同)1 周/2 周/1 个月/2 个月/3 个月/4 个月/6 个月/9 个月/1年期限人民币理财预期年化收益率分别为

2.81%/3.10%/3.37%/3.53%/3.83%/3.86%/3.88%/3.98%/4.13%。

股份行理财平均预期年化收益率环比升幅较大。1/26-2/1 六大行/股份行/城商行/农商行发行的人民币银行理财产品平均预期年化收益率分别为3.38%/4.63%/3.87%/3.79% ， 较1/19-1/25 变化幅度依次为-13.5/69.8/-7.5/-0.7 BP。

本期民生银行发行理财数量较多

本期发行理财数量最多的银行是民生银行，达76 款。发行产品数量最多的十家银行分别发行了76/50/32/28/27/22/19/16/14/11 款。

本期发行银行理财793 款，其中3-6 个月期限理财257 款，占比32.4%；债券类理财536 款，占比39.7% (同一产品可能属于多个不同的基础资产类别)。

本期到期理财主要是 1-3 月期限的非保本理财本期到期银行理财889 款，其中1-3 个月期限理财419 款，占比47.1%；非保本型理财820 款，占比92.2%。

理财底层资产以债券为主，中行样本青睐基金投资中行样本青睐基金投资。六大行理财产品底层资产主要为债券。农行/邮储/中行/建行/交行的典型样本持仓前十中分别有8/4/6/10/5 项为债券。值得注意的是，中行样本持仓前十资产中有2 项为基金。

股份行理财产品中资管产品份额高于六大行。在四款股份行样本中，招行样和平安典型样本持仓前十资产中分别有3 项和5 项为资管产品，而六大行的样本中没有出现资管产品。

2 月2 日理财子在售产品106 款，工银理财15 款理财子在售主要为1-3 年中或中低风险固收类产品。2/2 在售产品期限以1-3 年为主，共61 款；以固定收益类为主，共76 款；以封闭式净值型为主，共66 款；以二级(中低)和三级(中)风险为主，共103 款。

风险提示：负债成本大幅上升；信用利差大幅上升；流动性收紧过快。