首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

明日最具爆发力六大黑马

证券之星 2021-01-26 13:10:39
关注证券之星官方微博:

长电科技(600584):10亿利润只是起点 未来提升空间巨大

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:吴若飞 日期:2021-01-26

事件:1月22日晚,公司发布2020 年年度业绩预增公告。公司实现归母净利润12.3 亿元,同比增长1287.27%,上年同期为0.89 亿元;扣非归母净利润9.2 亿元,上年同期为-7.93 亿元。公司扣非后大幅扭亏,已实现良性盈利。

点评:

年度利润创历史新高,5 年整合终迎良性盈利。国际形势与新冠疫情严重影响全球供需格局。凭借扎实的技术实力和广阔的销售渠道,公司在2020 年取得显著成绩。来自国际和国内的重点客户订单需求强劲,公司营收同比大幅提升。公司在新管理层带领下,持续优化公司费用和产品结构,盈利能力大幅提升。2020 年公司实现归母净利润12.3 亿元,由于上年基数较低(0.89 亿元),公司取得超过10 倍的净利润增长,归母净利润创历史新高。扣非后,公司实现净利润9.2 亿元,而上年同期为-7.93 亿元,大幅扭亏。自2015 年收购星科金朋后,公司经过5 年管理整合,终于完美实现良性盈利。

10 亿利润只是起点,公司还有巨大提升空间。经过新任管理层的不懈努力,公司在2020 年上半年已实现星科金朋整体扭亏、星科金朋韩国厂扭亏。往长期看,星科金朋仍有巨大提升空间(韩国厂大幅提升盈利水平,新加坡厂实现扭亏)。2021 年,公司将落地50 亿元定增项目,为高阶SiP 和通讯用模块封装建设和扩充产能。在封测产能日趋紧张的大趋势下,我们认为公司定增项目将显著增厚公司的收入和利润,进一步助推公司成长。通过对比国内外OSAT 净利润情况,我们认为10%净利润率是较合理的指标,而在公司300 亿量级的收入体量下,公司目前10 亿左右的净利润只是起点,未来公司仍有巨大提升空间。

维持“买入”评级。考虑到国际形势变化以及公司自身财务结构大幅改善,我们上调公司未来净利润预期。我们预测公司2020 至2022 年EPS 分别为0.77、0.87、1.15 元,对应PE 为58、51、38 倍。我们看好公司长期增长动能,维持目标价50 元与“买入”评级不变。

风险提示:国际贸易形势变化,盈利预测和估值判断不达预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示恒力石化盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有流出迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地优秀,市场关注意愿增强。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-