下周一机构一致看好的十大金股

第2页:东睦股份(600114)：拟收购富驰高科 MIM全球龙头可期

第1页:天齐锂业(002466)配股说明书点评：公告配股说明书 收购债务逐步得到解决

第2页:东睦股份(600114)：拟收购富驰高科 MIM全球龙头可期

第3页:通化东宝(600867)：甘精胰岛素终获批 糖尿病龙头进入拐点期

第4页:贝因美(002570)调研报告：国产奶粉仍具发展空间 贝因美内部正积极变革

第5页:宏大爆破(002683)：将星闪耀 大国重器战略格局再获验证

第6页:航发动力(600893)公司深度报告(国际篇)：工业之花历经百年沉淀 世界航空发...

第7页:大秦铁路(601006)：电煤需求回升或受港口卸车影响 11月运量同比-8%

第8页:杰普特(688025)：激光器和激光设备综合发力的激光企业

第9页:玲珑轮胎(601966)：明确三年业绩目标 股权激励彰显管理层信心

第10页:和而泰(002402)公司深度报告：智能控制器产业布局完善 射频芯片搭建技术壁垒

东睦股份(600114)：拟收购富驰高科 MIM全球龙头可期

类别：公司机构：新时代证券股份有限公司研究员：胡皓/石林日期：2019-12-12

事件：拟收购富驰高科，目标是取得标的公司控制权

公司2019 年12 月11 日晚发布公告，签署了《收购意向书》，拟以现金收购相关方所持的富驰高科部分股份，并以取得标的公司控制权为交易目的。

技术平台优势凸显，龙头地位越发稳固

公司是粉末冶金领域具备深厚积淀的技术平台公司，继今年三季度收购东莞华晶后，公司战略性发展MIM 技术的路线已经明确，也补全了重要的技术蓝图。此次对MIM 巨头企业富驰高科的收购意向，既显示出公司战略布局的兑现，也说明公司的MIM 技术实力获得了同行的充分认可。

公司是全球顶尖的粉末冶金PM 件生产商，而富驰高科是粉末冶金MIM 件的绝对龙头之一。若此次收购顺利完成，借助富驰高科本身的优秀资质以及公司导入的长周期MIM 订单，公司不仅有望在PM 和MIM 两个赛道成为全球有绝对竞争力的企业，也夯实了公司在粉末冶金的技术平台地位。。

MIM 领域业绩爆发性强，下游应用场景潜力巨大

富驰高科一直是国内MIM 领军企业之一。消费电子是MIM 爆发性最强的下游市场，也是近年来国内MIM 公司业绩增量的主要来源。富驰高科作为同时打入苹果和华为核心供应链的企业，能够充分分享5G 浪潮带来的消费电子红利。另外，富驰高科的优势在于产品线广度和技术储备深度，在除消费电子外的其它行业处于全球订单大量导入阶段的背景下，富驰高科在最优质赛道上已具备先发优势，未来的业绩潜力十分巨大。

盈利预测与投资建议

公司管理团队战略目标明确，此次更是显示打造粉末冶金技术平台的坚定决心。从富驰高科净资产规模和公司负债率提升判断，本次收购资金规模超过3 亿元；若成功实现控股，我们初步判断公司2020 年净利润将增厚约3000-5000 万元。由于本次交易尚处筹划阶段，最终交易细节仍存有不确定性，我们维持预计2019-2021 年归母净利润分别为2.37/3.87/4.25 亿元不变，对应EPS 分别为0.38/0.63/0.69 元，对应PE 分别为16.6、10.2 和9.3 倍。对标与富驰高科技术水平、下游结构类似的精研科技的市值规模和估值水平，维持公司“强烈推荐”评级。

风险提示：收购无法顺利推进的风险；下游需求波动的风险