四大利空突然触发变盘 沪指大跌超4%

外资流出 “卖出”报告横空出世 热门股提示风险

上证指数周四勉强收出5连阳，但中小板指和创业板指均收阴十字星，两市涨停个股数继续超过200家。热火的表现下，行情也存在几大隐忧。

低价股垃圾股炒作火爆

低价股和垃圾股仍是涨停主力，非ST板块中，有近120只属于10元以下的低价股。ST板块也现批量涨停走势，板块共有31股涨停，超过1/3的个股封板，板块指数昨日大涨2.54%。

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热门龙头股被机构给出“卖出”评级

同时热门龙头股被机构给出“卖出”评级也引发市场高度关注和猜测。中信证券研报认为中国人保(A股)显著高估，首次给予“卖出”评级，预计合理估值区间为每股4.71元～5.38元，预计未来一年潜在下跌空间超过53.9%。

外资卖出

北向资金小幅流出两个亿，结束此前6个交易日的净流入，北向资金上次净流出超过30亿的分别是12月6日(净流出42亿)、12月18日(净流出30亿)，随后市场进入调整。

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热门公司批量提示风险

3月7日晚间，大批近期连续涨停的公司集体发出风险提示，一类是强调公司估值已显著高于行业水平，一类是澄清公司并无市场传言的概念热点。如浪潮软件公告，经核实，公司不持有浪潮云股权，且与其从事的业务、细分行业均不相同。截至3月7日，公司股票收盘价格为28.08元，静态市盈率为73.58，高于行业平均市盈率。

基金“88魔咒”

截至2019年3月1日，根据数据，国内普通股票型仓位为86.37%，环比增加0.02%。当前公募基金持仓处于2007年以来74%分位水平。从过去仓位变化与市场走势的联系看，普通股票型基金持仓在88%以上时资金将有动力减仓保留收益，市场大概率回调，当前基金仓位临近，市场对“88魔咒”担忧再起。

后续行情展望

华泰证券认为，关注短期市场震荡调整风险，可选择落袋为安，等待新驱动力信号出现。年初以来，A股市场在内外因素共振下，迎来一波显著的估值修复，部分投资人认为，当前A股成交量显著放量，较好的市场流动性应给予较高的估值溢价，且可以期待更多潜在增量资金的逐步入场。华泰证券认为，这轮A股大幅上涨的充分条件虽然仍在，但必要条件有出现变化的可能，潜在的两大新驱动力仍有待验证，同时，居民部门资产配置情况与历史不同，潜在增量资金的逻辑可能需要“打折扣”。提示投资人关注短期市场震荡调整风险，可选择落袋为安，等待新驱动力信号的出现。

中信建投认为，当前的位置应当进入一个短期均衡的状态。当前绩差股持续上涨的行情不可持续，投资者应当注意风险。在均衡位置之后，市场将进入徐徐上行的第二个阶段，业绩优异，具备持续创新能力科技龙头股票会进一步获得溢价。受益于中国经济的长期向好，中国资本市场会表现的更加健康、持续和稳健。

方正证券认为，卖出评级报告若放在成熟市场，就是一篇普通不过的卖出评级报告，但发生在 A 股市场，却意义非凡，有如一个惊雷在市场上空划过一道闪电，或许宣示着 A 股市场报告评级能给予卖空评级时代的来临，A 股市场是政策市，投资者很在乎消息面与市场动向背景，似乎总是想挖掘背后的政策蛛丝马迹，来决定下一步投资决策。而这就是一片普通的卖出评估报告，不会也不应该代表了什么动向，即便有，也改变不了 A 股市场震荡盘升趋势，只是有可能改变市场运行节奏而已，当年 5.30“也未能阻止大盘奔 6124 点的步伐，更何况一篇卖出评估研究报告，其对大盘影响力有限，或许仅对个股产生结构性影响。短线超买严重，市场内在回调蓄势整理要求强烈，蓄势整理是为了更健康、更有力的上涨，内在因素驱动的上涨趋势，不会因外因素干扰而改变。操作上，买跌不追高，坚决分享改革开放 3.0 时代红利，坚持“金融供给侧改革+战略新兴产业”两大投资主线不动摇，逢低关注金融、人工智能、新材料、军工、生物医药及底部刚刚平台放量突破的低价股，坚决回避近期连续涨幅过高股。

回到业绩 关注一季报高增长公司

天风证券徐彪认为，在增量资金推动的估值修复阶段和业绩的空窗期，市场各类主题爆发出了惊人的弹性。“市场对于监管层不希望市场暴涨暴跌的判断”正在进入预期自我实现的强化阶段。向前看，两会后风险偏好的逐步回落和即将到来的一季报(预告)窗口期，将使得市场关注焦点回到业绩层面。建议关注一季度业绩有望高增长或者超期的公司。