周二机构一致最看好的十大金股

第6页:艾迪精密:需求景气持续,盈利能力攀升

第1页:宁沪高速:主辅业稳健增长,业绩共估值长驱

第2页:良信电器:单季净利润重回增长,毛利率持续提升

第3页:德展健康:业绩符合预期,看好阿乐通过一致性评价后的进口替代空间

第4页:天顺风能:风塔竞争实力突出,运营积极推进

第5页:美的集团:五十过往家电巨擘基业长青,静水深流科技集团扬帆远航

第6页:艾迪精密:需求景气持续,盈利能力攀升

第7页:泰格医药:业绩如期高增长,持续受益于鼓励创新与一致性评价推进

第8页:立讯精密:全年业绩高速增长,18年将继续多点开花

第9页:盛屯矿业:强化矿产采选,全面布局钴业

第10页:裕同科技:汇率波动冲击业绩,一季度不及预期

艾迪精密（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：罗立波,代川日期：2018-04-23

核心观点: 公司发布2017年年报和2018年一季报,2017年实现营业收入6.41亿元,同比增长60.31%,实现归母净利润1.40亿元,同比增长75.94%。2018Q1实现营业收入2.17亿元,同比增长55.93%,实现归母净利润5106万元,同比增长66.71%。

受益下游挖掘机行业回暖,液压破碎锤业务快速增长

根据工程机械行业协会数据显示,2017年国内挖掘机实现销量140303台,同比增长99.5%,挖掘机的销售带动了液压破碎锤的市场需求。全年公司破碎锤实现销量9573台,同比增长87.34%。破碎锤业务实现营业收入3.94亿元,同比增长74.58%,毛利率达到44.02%。2017年公司整体毛利率水平43.47%,2018Q1达到了44.86%,2017年净利率水平21.78%,2018Q1达到23.55%,在销量的带动下,规模优势显著,公司盈利能力提升明显。

下游液压件紧缺,公司液压件迅速放量,国产替代进行时

2018年一季度国内挖掘机实现销量6万台,同比增长48.41%,销量景气度依然延续,公司液压件产品逐步放量。2017年销售主泵2.4万台,同比增长34.73%。液压件业务整体实现营收2.44亿元,同比增长42.87%。液压件毛利率水平40.59%,同比提升3个百分点。在液压件国产替代的背景下,公司产品正在逐步放量,随着募投产能落地,液压件有望进一步放量。

投资建议:根据分项业务的经营情况,我们预计公司2017-2019年收入分别为11.77/17.59/21.72亿元,EPS分别为1.41/2.13/2.71元/股,对应当前股价的PE分别为26x/17x/13x。公司经营稳健,行业需求回暖,新产品液压件开始逐步放量,我们维持公司“买入”投资评级。

风险提示:行业需求低于预期;新产品开发不达预期;行业竞争加剧导致价格下滑;新产能扩展不及预期。