中国股票，突传利好！

市场震荡调整，沪指高开低走，创业板指冲高回落，此前一度涨超1%。

盘面上，商业航天概念逆势走强，再升科技4连板，四川金顶、华菱线缆等10余股涨停。零售概念局部活跃，百大集团快速涨停，东百集团5连板。半导体设备概念局部走强，亚翔集成涨停续创历史新高。下跌方面，福建、房地产等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41%。全市场近4400只个股下跌。摩尔线程拉升涨近30%，股价突破940元/股，总市值超4400亿元。沪深两市成交额1.86万亿，较上一个交易日放量786亿。

市场再现普跌格局，两大热点逆势上涨

今日A股市场震荡调整，三大指数午后加速下行悉数收跌，个股也呈现普跌态势。

热点方向看，可控核聚变方向领涨。

可控核聚变的持续强势，与国内可控核聚变领域的不断突破密不可分。就国内几个关键的可控核聚变设施来看，在研究机构来看，未来的投资空间十分值得期待。

对有“中国可控核聚变天团”之称的EAST(全超导托卡马克核聚变实验装置)、BEST(紧凑型聚变能实验装置)、CRAFT(聚变堆主机关键系统综合研究设施)、CFEDR(中国聚变工程示范堆)来说，爱建证券研报估算，四大装置合计投资金额有望达1393.6亿元。

此外，商业航天再度活跃。

消息面上，SpaceX的创始人马斯克在社交平台X上确认了“SpaceX计划明年通过首次公开募股(IPO)筹集数百亿美元资金”的消息。国内同样催化不断，长征系列运载火箭先后将卫星互联网低轨15组卫星、遥感四十七号卫星、通信技术试验卫星二十二号送入预定轨道，创下“一日三发”的新纪录。

山西证券表示，近期商业航天赛道催化剂频发，从商业航天司设立到多型号可回收火箭首飞在即、多个专属工位获批建设，商业航天投资有望从主题投资逐渐转向主线投资。

算力硬件盘中局部异动，不过内部个股的分化明显加剧。

机构认为，算力硬件目前主要还是起到了引领指数的作用，只要核心权重没有出现集体退潮的情形，本轮反弹行情或有望延续。后续或有望向一些更为细分的领域(如电子布、液冷、铜箔)进一步延伸。

整体而言，目前市场仍处于震荡整理结构，机构认为，11月中旬以来这场历时数周的修复行情，其动能正在衰减，进程可能已步入尾声阶段，接下来或迎来最后一波“冲顶”动作。不过，仍可在回调整理的过程中寻找热门核心赛道的低吸机会。

突传利好！外资看多中国资产

市场震荡之际，依然有利好值得关注——外资继续唱多中国资产。

外资机构指出，与全球其他股市相比，中国股市估值仍处于洼地。目前，MSCI中国指数的预期市盈率仅为12倍，而MSCI亚洲指数的预期市盈率为15倍，标普500指数的预期市盈率为22倍。

另据媒体综合报道，东方汇理(Amundi SA)、法巴银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)、富达国际(Fidelity International)、英仕曼集团(Man Group)等全球知名资管公司均预计，2026年中国股市将延续涨势。

摩根大通预测，到2026年底，MSCI中国指数预计将上涨约18%，而沪深300指数将上涨约12%。MSCI香港指数预计将上涨最多18%，这得益于资本流动和房地产市场情绪的回暖。

摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝预计，上述三大指数的成份股普遍盈利增长将在9%至15%之间。刘鸣镝进一步指出，国内“反内卷”行动预计将有助于提高企业利润率，特别是在可再生能源、高端制造业领域。这一趋势将会是一场结构性转变，可能会对未来十年产生影响，有助于行业整合以及股东权益的显著提升。

汇丰环球私人银行及财富管理亚洲区首席投资总监范卓云建议，投资者应关注那些在AI领域投入大量资金的公司的融资情况、现金流状况以及财务抗风险能力，同时也要抓住更多的发展机遇。

A股仍处于慢牛趋势中

对于A股市场，内资机构同样看好。

星石投资认为，12月临近中旬，市场可能提前博弈中央经济工作会议定调，政策预期发酵或推动市场情绪和资金活跃度逐步回升。随着市场量能提升，股市赚钱效应也有望边际增加。

向后看，本轮牛市的中期驱动因素尚未发生明显改变，股市仍处于慢牛趋势中。明年国内政策持续发力带动经济修复是大概率事件，基本面因素对股市的驱动会走强，企业盈利兑现将进一步驱动市场表现。

具体风格上，嘉实基金经理王贵重对科技股的后市依旧乐观，他表示，未来十年，中国科技不仅有望进一步实现自主崛起，中国资产的重估也会更加顺理成章。“今年以来，中国科技领域取得的突破，引发全球资本重估中国资产投资价值，这是量变引起质变的微观体现，未来可能会涌现更多的投资机会。”

值得注意的是，虽然看好科技板块是多数机构的共识，但也有基金经理认为明年的行情或许更加均衡。

永赢基金权益投资部总经理王乾认为，从前瞻年报的角度分析，顺周期内需类板块可能存在拐点性机会。因为随着政策扩大有效内需，2026年GDP平减指数有望从负区间逐步改善，这意味着中游制造业和部分资源品的利润率有望得到修复。