从迈瑞医疗看医疗器械行业发展的三大核心动能

什么是驱动医疗器械行业持续发展的核心能力？在技术高度细分、创新分散的产业生态中，答案不仅在于内部研发，更在于企业高效识别、获取并融合外部创新的系统化能力——即前瞻性的并购与整合能力。该能力将分散的尖端技术、专业团队与成熟的商业网络相连接，是企业跨越研发周期、快速响应临床需求、构建完整产品护城河的关键。以行业龙头迈瑞医疗为例，其多年的发展历程清晰地证明：通过一系列精准而协同的并购，企业能够持续注入活力，突破技术瓶颈，并实现全球市场的深度布局，从而奠定长期领先的基石。

并购能力是行业发展的底层逻辑

在医疗器械行业，并购能力远非简单的扩张手段，它实质上构成了企业生存与发展的起点与基石。这背后的逻辑根植于行业独特的生态系统。

从行业特征看，医疗器械领域高度分散且专业细分，技术创新往往诞生于锐意进取的小型初创公司，它们凭借尖端专利在单一赛道脱颖而出。然而，这些“小而美”的创新者普遍面临市场准入、全球化渠道、复杂法规和规模化生产的巨大鸿沟。与此同时，成熟的行业巨头虽拥有完善的商业网络与品牌信誉，但其内部研发管线可能渐趋平缓，难以持续覆盖快速迭代的临床需求。

因此，并购成为连接创新源头与商业终端的核心桥梁。一家公司能否通过精准的并购，持续识别并获取这些外部创新技术，决定了其产品管线能否永葆活力。这不仅仅是“购买”收入，更是“购买”时间——将长达数年的研发和临床试验周期压缩，以最快的速度将前沿解决方案推向市场。更重要的是，一次成功的并购是系统性能力的体现：它要求公司具备前瞻性的战略眼光以锁定目标，严谨的科学与商业尽调能力以评估价值，以及至关重要的后期整合能力，将新团队、新技术无缝融入自有体系，实现“1+1>2”的协同效应。

若缺乏这种主动构建的并购能力，企业的发展将如同无源之水。仅依赖内生增长，极易在技术浪潮中落后，产品线老化，最终在激烈的市场竞争中陷入被动。故而，在医疗器械这个创新驱动、法规严明、赢家通吃的领域，并购能力从起点上就定义了一家公司的格局与未来，是其构建护城河、引领行业变革不可或缺的核心引擎。

以迈瑞医疗为例，从2008年首次海外并购至今，迈瑞的并购版图不断扩张，十余起标的收购均精准契合战略需求，其中多个案例并购实践为行业提供有益借鉴。其中技术协同是迈瑞医疗的核心考量。

例如2008年并购美国Datascope，开启了全球化并购的序幕，获得Datascope监护产品及美国、欧洲的销售平台和服务网络。2013年对美国Zonare和2021年对HyTest Ltd的两起收购，分别实现了在高端影像和体外诊断(IVD)原料领域的关键突破。

整合能力是行业长期发展的关键

然而，并购交易的成功签约仅仅是开端，真正决定其长期价值的，在于并购后的整合能力。这是因为医疗器械行业具有技术壁垒高、监管严格、产品生命周期管理复杂以及客户信任至关重要的特点。

如果整合不力，企业将面临一系列深层风险。技术团队可能因文化冲突或研发体系不融通而流失，导致核心创新能力受损；不同公司的产品线可能无法形成战略协同，反而相互重叠或脱节；销售渠道和服务网络的合并若处理不当，会直接伤害客户关系与品牌声誉。更重要的是，严格的全球法规监管要求质量体系、生产标准与合规流程必须实现无缝统一，任何疏漏都可能引发严重的运营与法律风险。

因此，强大的整合能力，本质上是将收购来的技术、人才、市场与现有体系进行有机融合，产生“1+1>2”协同效应的核心过程。它确保了创新动力得以延续，运营效率切实提升，全球合规架构稳固，最终将并购时付出的资本溢价，转化为实实在在的产品竞争力、市场份额与患者信赖。唯有通过精密的整合，企业才能夯实基础，实现可持续的高质量发展，而非仅是规模的简单叠加。

在这方面，过往的多起并购案，足以证明迈瑞的并购整合能力优势突出，尤其里面还涉及多条业务线、国内外多个不同性质的企业，这一优势为后续可能存在的更多并购案的成功整合提供了信心。

全球化能力决定行业公司发展高度

除了并购与整合能力外，全球化能力已成为衡量一家公司发展潜力的核心标尺，它直接决定了企业所能触及的市场天花板。医疗器械的研发投入巨大、技术迭代迅速，仅依靠单一国内市场难以持续分摊成本并获取足够回报。全球化意味着企业能够进入欧美等规范市场，这不仅带来了广阔的营收空间，更是产品技术先进性和质量体系过硬的有力认证。通过与国际顶尖医疗机构合作，企业能始终置身于创新前沿，反哺研发。

与此同时，各国法规、临床习惯和支付体系差异显著。具备全球化能力的企业，意味着其产品能跨越这些鸿沟，完成本地化适应与注册，并构建起国际化的临床、营销和服务网络。

因此，一家仅深耕本土的公司或许能生存，但唯有真正具备全球资源整合、市场准入和运营能力的企业，才能站在价值链的高处，引领行业标准，实现可持续的高质量发展。全球化能力由此从一道选择题，变成了决定未来高度的必答题。

在这方面，无论是营收占比、市场本地化布局到产品线的国际扩展，迈瑞医疗无疑已成为医疗器械出海的标杆。

具体来看，在营收上，2025年上半年，迈瑞医疗的国际业务收入突破了83.32亿元人民币，占总营收的比重首次超过50%。在产品本地化方面，迈瑞的国际网络已经覆盖全球190多个国家和地区。根据半年报等公开数据，截至2025年上半年，迈瑞在14个国家布局了本地化生产项目，其中11个项目已开始运作。

结语

综上，医疗器械行业的发展逻辑清晰表明：并购能力已内化为企业生存与进阶的底层基石。它不仅是获取技术、扩大规模的快捷方式，更是企业在创新浪潮中保持领先、弥补自身短板的核心战略。从精准识别标的，到成功完成交易，直至实现深度融合，这一全链条能力决定了并购能否真正转化为可持续的竞争力。

正如迈瑞医疗等领先企业的实践所印证，成功的并购离不开前瞻的战略眼光、严谨的尽调评估，尤其是强大的后期整合能力。唯有将外部获取的技术、团队与渠道，与自身体系有机协同，才能跨越“购买”阶段，实现“1+1>2”的价值创造，稳固质量与合规体系，赢得全球市场的信任。