旷达科技:又是增持!一致行动人根本停不下来
类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马宝德 日期：2016-03-02
事件:3月1日晚,公司再次公布了《关于控股股东一致行动人增持公司股票的公告》。2016年3月1日,旷达创投通过深圳证券交易所交易系统再次增持公司股份1,687,300股,占公司总股本的0.255%,增持均价为11.796元/股。
点评:
增持不断,彰显对公司发展强烈信心。2016 年1月18 日到3月1日,公司控股股东及一致行动人累计增持9,578,069股,平均成本11.09 元/股。公司控股股东于2016年1月18 日向全体员工倡议增持公司股票,并承诺对2016年1月18日至2016年1月22日期间买入公司股票的公司员工收益兜底。旷达创投计划在未来6个月内增持不低于500万股(已增持433万股),不超过1500万股(上限还有1067万股)。
受益光伏电力板块,2015年净利增速远超营收增速。2015年,公司实现营业收入186,186.90万元,同比增长6.77%;归属于上市公司股东的净利润为24,541.34万元,较去年同期增长45.63%;基本每股收益为0.3903元,比去年同期增长44.75%,主要是电力板块收入和利润增加所致。其中,净利增速远超营收增速,主要由于电力板块的净利率较传统汽车内饰面料业务较高所致。由于公司电力板块新建电站,公司总资产为同比上升89.21%,达652,785.31万元。归属于上市公司股东每股净资产为3.17元,同比减少57.92%。主要是利润增长和资本公积转增股本、股权激励发行新股所致。
传统主业稳定,加码光伏电站。我们预计公司传统业务稳持平稳,其中机织和座套业务收入略有上升。公司目前持有并网电站规模330MW,同比上升120%,预计每年给公司带来约4.5亿元电力收入。
维持“推荐”评级。不考虑公司增发摊薄等因素,预计2015年-2017年,EPS分别为0.379元、0.498元和0.659元,对应PE28.63倍、21.79倍和16.46倍。维持“推荐”评级。
风险提示:竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站系统集成业务不达预期风险;应收账款回收风险。
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