券商评级：深秋肃杀气氛渐浓 13股抱团取暖

第1页:中兴通讯:应用创新驱动,新兴业务增长可喜可期

第1页:中兴通讯:应用创新驱动,新兴业务增长可喜可期

第2页:达实智能:业绩符合预期,智慧医疗和城市轨道成为增长引擎

第3页:中国太保:受股灾冲击最小,业绩增速反超同业

第4页:中国平安:保险业务持续高涨,股权性投资存变

第5页:光明乳业:三季度利润下滑较大,重点关注资产整合效果

第6页:亨通光电:业绩高增长,关注新能源汽车领域布局

第7页:万盛股份:大股东增持显信心,设立并购基金提速外延发展

第8页:亚太股份:传统业务短期承压,智能驾驶长期看好

第9页:协鑫集成:三季报靓丽,增发注入新动力

第10页:中色股份:海外工程承包业务收入逐步确认,公司业绩大增

第11页:华仪电气:三季报基本符合预期,维持买入评级

第12页:福星股份:转型升级,激励逢时

第13页:欣旺达:公司业绩快速增长,看好未来内生性持续高成长

中兴通讯（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

中兴通讯:应用创新驱动,新兴业务增长可喜可期

类别：公司研究 机构：世纪证券有限责任公司 研究员：龚鑫 日期：2015-11-03

业绩符合预期,维持增长态势。2015年前三季度,公司实现营业收入685.23亿元,同比增长16.53%;实现归属于上市公司净利润26.04亿元,同比增长42.19%;实现每股收益为0.63元。第三季度实现营业收入226.24亿元,同比增长7.21%;实现归属于上市公司净利润9.89亿元,同比增长40.56%。

运营商网络产品稳定增长,手机终端降幅收窄。公司运营商网络产品实现营业收入同比增长22.4%,国内外GSM/UMTS系统设备、国内外FDD-LTE系统设备、国内有线交换及接入系统和国内外光通信系统营业收入同比增长使运营商网络产品业务实现稳定增长;手机终端营业收入同比下降9.01%,主要由于国内手机终端营业收入同比下降。

新兴业务增长较快。电信软件系统、服务及其他产品营业收入同比增长45.78%,主要由于芯片、大数据、云计算等网络终端及视频产品营业收入同比增长所致。公司研发的大数据处理平台、分布式数据库已在金融领域实现了突破,数据中心产品在国内市场已实现突破,未来随着电信行业增长从技术进步带来的投资驱动,转变为信息服务和应用创新驱动,新兴业务增长值得期待。

投入成效可期:公司研发投入较大,主要投向芯片、智能管道、物联网、大数据等新兴业务,同时在面向未来的无线通讯方面,在业界首先提出Pre-5G概念,公司5G技术预研取得实质性进展,成效可期。

盈利预测及投资评级:我们预计公司2015-2017年将实现EPS为0.87、1.05、1.21元,对应10月27日收盘价市盈率为20.3、16.8、14.6倍,维持买入投资评级。

风险提示:手机终端收入不达预期;4G建设增速放缓。