TCL集团:多媒体电子亏损拖累业绩,积极朝服务转型
类别：公司研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：安伟娜 日期：2015-10-23
投资要点:
事件:
前三季度集团实现营业收入741.10亿元,同比增长7.08%,归属于上市公司股东的净利润同比下降6.97%至20.65亿元。
点评:
多媒体电子亏损拖累业绩
从集团的利润构成来看,华星光电、TCL 通讯科技、金融事业本部、创投及投资业务群是利润的主要贡献者,而TCL 多媒体电子出现了2.38亿元的亏损,较去年同期下滑了4.22亿元。受合肥冰洗产业基地建设及投产前期成本摊销的影响,家电产业集团业绩出现了50%的同比下滑。总体来看集团的服务业务以及创投业务发展势头良好,“产品+服务”的商业模式稳步推进。
三季度华星光电盈利同比下滑
随着液晶面板产能释放,行业的竞争压力加大,华星光电不断优化产品结构,大尺寸、高清及超高清等产品的占比快速提升,1-9月份大尺寸产品出货同比增长24.4%。未来将继续推进产品线优化和成本降低工作。
用户数增长迅速
集团于9月18日正式成立互联网应用及服务事业本部,互联网应用平台积极构建以“视频+游戏”子生态为基础服务、以“教育+生活”子生态为差异化服务的客厅经济生态圈。截至9月末集团智能网络电视的累计激活用户数为1059.3万,较去年同期同比增长75.35%,互联网应用平台自二季度正式商业运营以来,已实现服务分成收入1152万元。
公司积极朝服务方面延展来抵消传统制造行业的低迷,维持“增持”评级。
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