通信：关注互联网基础设施以及北斗军工

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科华恒盛:重大合作落地,抢占能源互联网综合创新制高点

科华恒盛 002335

研究机构：中国银河 分析师：朱劲松 撰写日期：2015-04-28

一、事件

科华恒盛4月27日晚公告,公司与河北省张家口市人民政府、北京智慧星科技有限公司签订战略合作框架协议,在能源互联网战略布局和切实的智慧能源管理方面落地方面走在了全市场的最前列,具有重大意义!

二、我们的分析与判断:

1、立足全国唯一的张家口可再生能源应用综合创新示范特区,抢占能源互联网综合创新制高点这是目前我们跟踪的,业内首个在配售电/微电网等政策支持、光伏电站规模(1GW,规模大)、互联网运营及大数据处理三方面均全面具备落地条件的能源互联网(“智慧能源管理”)示范项目,意义重大!2、科华恒盛2015~2017年能源互联网、IDC产业链、军工电源接力发展,长期前景看好公司能源互联网战略在光伏项目规模储备、智慧能源管理云平台项目落地等方面已基本完成布局,未来有望在能源互联网大潮中位居能源互联网交易平台创新的先导地位。同时,公司IDC(数据中心)业务,也在快速推进中,公司2014年拿到军工市场相关准入资质,渡过一般军品的立项、预研等项目周期,我们预期2016~2017年,军工电源将成为传统高端电源业务的重要增长突破口之一。

三、投资建议

我们暂维持此前盈利预测,未来根据合作项目进度,择机上调2016~2017年盈利预测。目前考虑股权激励和增发股本摊薄及募投项目未来达产贡献,预计2015~2017年EPS为0.55元、1.35元、1.92元,2015~2017年营业收入分别为20.52亿(+38.12%)、35.42亿(+72.61%)、49.83亿(+40.70%),归属上市公司股东净利润分别为1.85亿(+45.45%)、4.59亿(+148.67%)、6.57亿(+43.08%),维持“推荐”评级。