下周一最具爆发力6大牛股

第6页:佳讯飞鸿:参股威标至远 加码国防信息化

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第6页:佳讯飞鸿:参股威标至远 加码国防信息化

佳讯飞鸿（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

投资要点:

维持“增持”评级,维持目标价70元。公司以4800万元取得威标至远16.7%的股权,该公司从事军用飞行模拟器的研制、生产和销售,产品已被某部采购列装,列入相关单位武器装备采购名录,并为某型国产先进防空武器系统实弹演习应用。本次投资后,公司将可利用后者的技术和渠道资源实现横向整合,进占防空部队国防信息化市场,加速促进其指挥调度与控制系统业务的增长。维持2015-2017年EPS为0.54/0.82/1.15元,维持目标价70元,维持“增持”评级。

打造国防信息化综合服务商。我们认为,国防信息化的内涵包括敌情侦查、信息保密传输、作战数字模拟、智慧指挥调度等多个重要环节,且各环节间需要严格无缝配合。佳讯飞鸿致力于“做世界领先的指挥调度与控制系统提供商”,且已在国防指挥调度系统市场深耕多年,此次介入作战数字模拟,将进一步增强公司在国防信息化市场中的影响力。此次投资将开拓防空部队细分市场,而各产品间的技术合作及整合,将实现各系统无缝配合,提高产品的整体竞争优势。

未来3年净利润复合增速达62%。我们认为,佳讯飞鸿未来三年具备坚实的业绩支撑,净利润复合增速将达62%,主要驱动力是:①子公司航通智能是海关信息化的龙头,有望在“金关二期”带动下,于2012-2019年间获得年均2.5亿元的订单。②进一步增资臻迪科技,有望凭借性能卓越的无人机扩大电力市场份额;③持续加码国防信息化,国防业务收入有望爆发。

催化剂:获得国防和海关大订单;继续布局工业互联网领域。

风险提示:“金关二期”建设缓慢;国防装备支出增长缓慢。