资金回流将推动大盘走强
西南证券张刚
本周大盘略作调整后强劲上扬，周五最高上涨至4317点，创出2008年3月10日以来的新高，但尾盘未能站稳4300点之上。周内小市值板块表现低迷，中小板指本周下跌0.90%，4月14日创出历史新高8775点，前一周上涨0.51%。创业板指本周大跌3.48%，4月13日创出历史新高2596点，前一周上涨1.70%。
新股发行方面，密集发行完毕。继4月17日迎来1.74万亿元资金解冻后，4月20日将再度0.97万亿元的解冻资金，4月21日迎来最后一轮资金解冻。下周前半周将延续资金回流效应，二级市场在资金充裕的情况下，仍将进一步推升大盘走强。
流动性上，本周公开市场共有350亿元逆回购到期，其中周二、周四分别为200亿元、150亿元，央行周二、周四分别新开展100亿元、100亿元逆回购操作，因而本周公开市场实际净回笼150亿元。此前一周也净回笼150亿元。本周市场迎来新股密集申购，而货币市场资金面却保持了持续趋松态势，银行间市场回购利率继续刷新年内低点。资金面充裕形成推升股市的主要动力。
一季度国内生产总值同比增长7.0%，创2009年二季度以来最低。3月份社会消费品零售总额增长10.2%，创出2004年1月份以来的最低。2015年1-3月份全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长13.5%，为2001年年初以来最低。3月份规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，创出2008年12月以来的新低。这些数据显示投资增速放缓，消费低迷，但却让市场对政策加码形成利好预期。
本周A股虽然延续升势，但板块分化加剧，资金流向主板市场的特征较为明显。下周4月23日汇丰将公布中国4月份制造业PMI预览值，此前3月份PMI终值为49.6%，创三个月低点，受就业和新订单分项指数下滑拖累。大盘在前半周会延续资金流向主板的趋势，但后半周涨幅将会收窄，而小市值品种也将保持震荡盘跌的走势。
下周趋势 看空
中线趋势 看空
下周区间 4150-4350点
下周热点 银行、地产
下周焦点 成交量、政策
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