星环科技（688031）2025年三季报财务简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期星环科技（688031）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.25亿元，同比上升7.42%，归母净利润-2.13亿元，同比上升27.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7257.27万元，同比上升4.59%，第三季度归母净利润-7028.12万元，同比上升30.91%。本报告期星环科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达71.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率47.49%，同比增3.7%，净利率-94.73%，同比增32.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.97亿元，三费占营收比87.35%，同比减27.43%，每股净资产7.38元，同比减23.16%，每股经营性现金流-1.53元，同比增41.62%，每股收益-1.76元，同比增27.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-92.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-25.39%，投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-163.75%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-205.25%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-2.31亿元，每股收益均值在-1.91元。

持有星环科技最多的基金为诺安稳健回报混合A，目前规模为3.59亿元，最新净值2.151（10月31日），较上一交易日上涨2.14%，近一年上涨99.24%。该基金现任基金经理为邓心怡。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请贵司在AIInfra这块的布局具体有哪些?是否具备一定业务规模的行业成功案例或者已得订单?
答：尊敬的投资者您好，感谢您的提问！公司的I平台主要包含大模型运营平台SophonLLMOps和知识平台TranswarpKnowledgeHub两类产品。为赋能政企客户构建自己专属的大模型、智能体和应用，公司开发了大模型运营平台SophonLLMOps，一款提供机器学习和大模型统一视角的I运营管理平台，旨在打通并优化语料接入和开发、提示工程、大模型训练和微调、应用构建和管理、服务部署和运营等全链路流；为助力企业整合其拥有的多源异构多模语料，支撑专业知识库问、业财数据分析、智能投研、设备预测性维护等场景，实现企业资料的全域知识化，同时强化企业内外部的知识共享与应用，公司推出星环知识平台TranswarpKnowledgeHub（TKH）打造了无涯问知、无涯问数等I原生应用，满足企业不同类型的知识应用需求，关于公司业绩情况请以公司披露的定期报告为准。谢谢。

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