突发，海外大消息！大资金出手了

深成指、创业板指双双低开高走，创业板指盘中一度涨超3%。

盘面上，算力硬件概念集体走强，东芯股份20cm涨停，中际旭创再创历史新高。大消费板块尾盘爆发，海欣食品、广百股份等多股涨停。抗流感概念股表现活跃，广济药业3连板，北大医药2连板。下跌方面，军工装备、林业、游戏等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指跌0.15%，深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%。市场热点快速轮动，全市场超3500只个股下跌。沪深两市成交额1.78万亿，较上一个交易日缩量288亿。

算力领涨！海外再出大消息

今日A股市场震荡反弹，科技股方向集体走强。

其中，算力硬件延续强势，CPO板块领涨，核心标的中际旭创再创新高，总市值超过6000亿元。

消息面上，近期，谷歌TPU与英伟达GPU引发市场争议，Meta正与谷歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元AI芯片TPU(张量处理单元)进行谈判。但从国内供应链机会来看，二者的架构都不可避免地要使用光模块来突破通信瓶颈。同时，随着海内外龙头持续加码算力建设，作为CPO技术的核心应用载体，高速光模块需求有望随AI算力建设快速增长。中信证券认为，国产算力有望迎来行业拐点。

抗流感概念股延续近期强势，多股涨停。

光大证券表示，目前国内流感上升趋势明显，2025年四季度感冒药需求有望超市场预期。随着呼吸道病原体多联检产品和便捷型诊断产品的陆续上市，患者有望及时针对性用药，相关特效药企业的业绩将得到强劲支撑。(国家卫健委发布的《流行性感冒诊疗方案》，明确推荐奥司他韦、扎那米韦、帕拉米韦、玛巴洛沙韦以及法维拉韦五类抗甲流药物。)

此外，半导体、机器人、消费电子等科技方向同样于盘中活跃。

目前多数机构仍认为，在科技股走势企稳后，硬科技赛道仍将是中长期核心主线。在AI产业化加速的背景下，科技板块正从传统互联网估值体系向“AI赋能+硬件自主”的新估值锚切换，这一范式转换将催生持续投资机会。

但需注意的是，深成指、创业板指收涨的情况下，沪指明显回落，且今日下跌个股数量较之前两日明显增多。近期强势的军工板块领跌，商业航天概念开盘冲高后也显著回落，可见市场高低切依然频繁，资金追高意愿一般。

整体而言，在增量资金不足的情况下，后续大概率还是会呈现结构性的分化，留意几大热门板块的轮动节奏或是关键。机构建议，投资者可采取“守住为主，伺机而动”的策略。

“加仓”A股！产业资本回购超1300亿元

近期，在政策鼓励和推动下，A股再现回购潮，产业资本频繁“加仓”。数据显示，今年以来A股累计回购金额已超1300亿元，创出历史第二高水平。产业资本频繁回购增持，彰显了其对未来长期发展的信心和动力。

数据显示，2025年以来A股市场共有1400多家实施了回购，已回购金额合计达到1342.25亿元。这是A股历史上第4次年度回购金额超过千亿元，2021年、2022年和2024年回购金额分别为1206.89亿元、1019.08亿元和1658.77亿元。

从行业角度看，医药行业实施回购的公司数量居首，今年以来有156家公司实施了回购；电子、机械设备、基础化工、电力设备等行业紧随其后，实施回购的上市公司数量分别为155家、146家、123家和118家。

从回购金额来看，医药生物行业已回购金额居首，达到143.49亿元，电力设备、电子、家电、机械设备等行业回购金额均超百亿元。

从个股角度看，美的集团年内回购金额超过96亿元，居首。贵州茅台、宁德时代、徐工机械、牧原股份等公司年内回购金额也超过20亿元，分别达60亿元、43.86亿元、27.5亿元、21.6亿元。此外，中远海控、药明康德、海康威视、京东方A、三安光电、三一重工、国泰海通、海尔智家、紫金矿业等9家公司年内回购金额也超过10亿元。

值得注意的是，年内回购超过5亿元的个股中，有11只个股评级机构数在10家以上且一致目标上涨空间超过20%。上榜公司不少属于行业龙头，比如白酒龙头贵州茅台、家电龙头海尔智家、化工龙头万华化学、快递龙头顺丰控股等。

从上涨空间来看，京东方A最新价距离机构一直预测目标价还有超过50%的上涨空间，贵州茅台、中国建筑、TCL科技、顺丰控股、丽珠集团、万华化学等个股上涨空间均超30%。

A股有望延续慢牛走势

往后看，“A股慢牛格局不改”仍是机构共识。

国海证券首席经济学家夏磊表示，A股2026年有望延续慢牛走势，其中科技仍将是主线。目前A股市场具备牛市的流动性基础，居民存款形成蓄水池，为股市提供流动性支持。

夏磊认为，当前我国新质生产力、科技和产业创新发展势头正盛，国际贸易摩擦倒逼国产替代加速。对比中美科技公司市值和资本开支规模，中国科技领域的赶超空间还很大。

中信建投同样看好后市走向，长期而言，慢牛格局的主要因素不变；短期来看，当前市场处于“三期叠加”：牛市中段整固期，景气验证关键期，业绩政策空窗期，市场震荡轮动和资金年底止盈等特征也会进一步放大。策略层面以择机布局为主，时点上等待12月中上旬的美联储议息会议和中央经济工作会议落地，其间若调整较充分也可加仓吸筹，关注60日线与半年线支撑和市场缩量情况。

银河证券策略首席分析师杨超表示，2026年市场信心有望持续提振，A股市场有望呈现出向上动能，上半年中小盘可期，下半年或存切换可能。政策面加持，业绩增速较高，但估值水平较低的行业较为值得关注。

具体投资方向上，杨超指出：一是“新旧动能”转换加速，蕴藏重大战略性投资机遇，“新质”板块业绩修复加速；二是反内卷概念&红利低波，反内卷概念仍将是贯穿市场行情的主题；三是扩内需、促消费概念。此外，辅助主题有两点：一是2026年出海是大逻辑，二是并购重组聚焦“新供给侧”。