金溢科技（002869）2025年三季报财务简析：净利润同比下降195.25%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金溢科技（002869）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.27亿元，同比下降7.12%，归母净利润-2961.31万元，同比下降195.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.24亿元，同比上升0.02%，第三季度归母净利润-1779.68万元，同比下降214.62%。本报告期金溢科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达565.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.9%，同比减20.84%，净利率-9.06%，同比减202.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计8181.29万元，三费占营收比24.99%，同比增34.08%，每股净资产11.94元，同比减0.25%，每股经营性现金流-0.53元，同比增5.48%，每股收益-0.17元，同比减196.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.48%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为13.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.53%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为-9.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达565.83%）

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