吉林化纤（000420）2025年三季报财务简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期吉林化纤（000420）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入40.19亿元，同比上升43.62%，归母净利润3264.75万元，同比下降47.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.84亿元，同比上升35.35%，第三季度归母净利润1058.03万元，同比下降51.69%。本报告期吉林化纤短期债务压力上升，流动比率达0.47。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.94%，同比减31.87%，净利率0.75%，同比减65.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.14亿元，三费占营收比7.82%，同比减23.85%，每股净资产1.8元，同比减0.04%，每股经营性现金流0.04元，同比增58.47%，每股收益0.01元，同比减47.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.19%，资本回报率不强。去年的净利率为0.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为0.52%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.77%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.87%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.25%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达23.13%、流动比率仅为0.47）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达108.11%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3070.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5600.0万元，每股收益均值在0.02元。

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