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代码机构最新评级

序号	证券代码	证券简称	研究机构	最新评级	目标价	报告日收盘价	预期涨幅	盈利预测	报告日期	报告摘要
26年EPS	27年EPS	28年EPS
1	603993	洛阳钼业	国信证券	增持	-	14.23	-	1.44	1.50	1.78	2026-10-25	报告摘要
小金属跌价减利，核心矿产品稳产高产洛阳钼业(603993) 核心观点 2026Q3公司归母净利润同比增长40%。2026Q3公司归母净利润78.7亿元，同比增长40.3%，环比下降6.3%。分品种毛利润来看，Q3铜毛利润环比增加10亿元，主要得益于铜价上涨和销量增加；Q3钴和钨毛利润分别环比下降11亿和4亿元，主因报告期内钴和钨市场价格明显回落。同时公司铜生产成本在三季度显著提升，根据季度报告铜板块营收和成本，以及销量推算，成本从二季度32650元/吨增加到三季度45300元/吨，由于产销量口径差异，数据不一定精确，但也反映了硫酸价格上涨对公司湿法铜成本端的压力。核心矿产产量方面：报告期内公司核心矿产品种保持稳产高产，三季度公司铜产量20.9万吨，继续创下历史新高，公司已经连续2个季度铜产量在20万吨以上，伴生的钴产量平稳。巴西黄金产量每个季度都在增加。风险提示：铜价下跌风险、刚果金矿业政策变动、新建项目进度延后风险。

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证券简称

研究机构

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报告日期

报告摘要

26年EPS

27年EPS

28年EPS

603993

洛阳钼业

国信证券

增持

14.23

1.44

1.50

1.78

2026-10-25

报告摘要

小金属跌价减利，核心矿产品稳产高产

洛阳钼业(603993)
    核心观点
    2026Q3公司归母净利润同比增长40%。2026Q3公司归母净利润78.7亿元，同比增长40.3%，环比下降6.3%。分品种毛利润来看，Q3铜毛利润环比增加10亿元，主要得益于铜价上涨和销量增加；Q3钴和钨毛利润分别环比下降11亿和4亿元，主因报告期内钴和钨市场价格明显回落。同时公司铜生产成本在三季度显著提升，根据季度报告铜板块营收和成本，以及销量推算，成本从二季度32650元/吨增加到三季度45300元/吨，由于产销量口径差异，数据不一定精确，但也反映了硫酸价格上涨对公司湿法铜成本端的压力。
    核心矿产产量方面：报告期内公司核心矿产品种保持稳产高产，三季度公司铜产量20.9万吨，继续创下历史新高，公司已经连续2个季度铜产量在20万吨以上，伴生的钴产量平稳。巴西黄金产量每个季度都在增加。
    风险提示：铜价下跌风险、刚果金矿业政策变动、新建项目进度延后风险。