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剖析电子板块白马行情背后逻辑 基金重仓四股

来源:中国证券网 2016-10-20 13:00:29
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欣旺达:三季报预告符合预期 未来看点是外延并购预期

欣旺达 300207

研究机构:申万宏源 分析师:刘晓宁,韩启明 撰写日期:2016-10-18

事件:

公司发布2016年前三季度业绩预告,报告期预计实现归母净利润2.65-3.28亿元,较上年同比增长25%-55%;其中第三季度预计归母净利润1.37-1.72亿元,同比增长20%-50%。

投资要点:

三季度预告符合预期,全年业绩预期无虞。报告期内,公司经营计划有序开展,加大市场营销力度,原有优质大客户的合作进一步加深,同时不断开拓新的优质大客户。公司优质大客户华为、OPPO、vivo等的出货开始放量增长,持续拉动经营业绩的增长。此前市场担心公司10月初使用ERP系统影响公司业绩,此次三季报符合市场预期打消市场疑虑,我们认为全年业绩将持续高增长。

新能源汽车领域坚持合作高端品牌,17年有望迎来高增长。公司在新能源汽车领域布局已经成型,秉承品质优先的理念,始终坚持合作高端品牌。2016年下半年,多条全自动Pack产线陆续建成投产,新增年产能预计达1.5GWh。公司目前已获吉利、北汽福田、东风等高端品牌车企的纯电动乘用车及物流车的动力电池订单,预计将对公司未来业绩产生积极贡献。

我们预计公司17年有望确认10个亿的动力电池订单收入。

积极布局锂电池储能市场。公司的储能电池以华为等品牌的移动通讯基站备用电池为起点,在分布式基站、户外基站等应用上逐步发力;公司联手AnkerTechnology,共同开发家用便携式储能装置的海外市场;公司还参与投资建设禹科光伏电力有限公司50MW光伏电站项目,尝试打通新能源和储能产业链。目前公司储能产品已经进入美国市场,国内市场在河南等地建设示范项目,公司有望凭借技术储备和运营数据积累,掌握该领域的先发优势。

    盈利预测与估值:我们认为无论在消费电子领域还是动力电池领域,行业分工细化是市场趋势,公司定位专业PACK厂思路清晰,且执行能力逐步得到市场认可。我们维持公司盈利预测不变,预计公司2016-2018年归母净利润分别为5.00亿元、6.62亿元、9.04亿元,EPS分别为0.39、0.51和0.70元/股,当前股价对应PE分别为37倍、28倍和21倍。维持“增持”评级。
益民红利成长混合型证券投资基金97.7212.0297.722508.374.940.23
益民品质升级灵活配置混合型证券投资基金79.357.2479.352036.916.000.18
天弘永利债券型证券投资基金54.999.8154.991411.71104835.210.13
圆信永丰双红利灵活配置混合型证券投资基金...153.004.4483.033927.513.870.35
圆信永丰优加生活股票型证券投资基金76.805.4876.801971.464.630.18
上投摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基...247.383.96247.386350.353.360.57
泰达宏利首选企业股票型证券投资基金62.899.0062.891614.393.450.15
宝盈国家安全战略沪港深股票型证券投资基金...40.007.4340.001026.805.500.09
国泰金马稳健回报证券投资基金492.6812.16320.5012647.049.131.13
国泰金龙行业精选证券投资基金660.0212.63400.9616942.828.571.52
广发聚丰混合型证券投资基金1250.976.36688.6532112.393.872.88
国泰中小盘成长混合型证券投资基金514.1711.45268.4213198.679.211.18
建信稳定添利债券型证券投资基金30.0014.2530.00770.062.750.07
诺安先锋混合型证券投资基金158.378.67-13.804065.380.950.37
建信鑫丰回报灵活配置混合型证券投资基金149.998.94149.993850.1482.510.35
浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基...407.384.61-20.0010457.514.230.94
浦银安盛价值成长混合型证券投资基金370.828.220.009518.874.230.86
建信转债增强债券型证券投资基金8.005.988.00205.362.170.02
建信安心保本六号混合型证券投资基金45.136.4645.131158.490.240.10
金鹰策略配置混合型证券投资基金50.566.6350.561297.874.700.12
国泰民福保本混合型证券投资基金24.9918.6724.99641.510.590.06
国泰大健康股票型证券投资基金29.109.7029.10746.957.740.07
银华优势企业证券投资基金43.871.6243.871126.240.970.10
益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金1.761.361.7645.181.010.00
易方达科讯混合型证券投资基金55.540.2255.541425.580.180.13
新华优选分红混合型证券投资基金14.700.6114.70377.350.300.03
益民创新优势混合型证券投资基金36.181.2436.18928.790.990.08
易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金...0.610.880.6115.740.020.00
中银优秀企业混合型证券投资基金1.360.921.3634.910.690.00
信诚幸福消费混合型证券投资基金1.001.881.0025.671.430.00
易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金...163.400.83163.404194.480.780.38
易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金...1.000.021.0025.670.020.00
信诚深度价值混合型证券投资基金6.502.406.50166.862.010.02
新华灵活主题混合型证券投资基金1.060.271.0627.210.220.00
新华行业周期轮换混合型证券投资基金2.000.422.0051.340.330.00
信达澳银新能源产业股票型证券投资基金3.001.223.0077.010.990.01
中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资...0.600.080.6015.400.050.00
大成深证成份交易型开放式指数证券投资基金...3.200.153.2082.140.150.01
安信价值精选股票型证券投资基金0.290.130.297.440.120.00
东海美丽中国灵活配置混合型证券投资基金4.2610.454.26109.353.610.01
富国中证新能源汽车指数分级证券投资基金283.291.57283.297272.001.390.65
长盛电子信息主题灵活配置混合型证券投资基...200.927.1715.655157.552.140.46
长安宏观策略混合型证券投资基金33.178.2213.17851.475.400.08
万家中证创业成长指数分级证券投资基金1.410.981.4136.190.900.00
长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资...0.201.770.205.130.280.00
富国天盛灵活配置混合型证券投资基金18.251.7818.25468.411.200.04
宝盈先进制造灵活配置混合型证券投资基金60.001.6260.001540.201.470.14
长安鑫利优选灵活配置混合型证券投资基金0.150.730.153.850.070.00
博时国企改革主题股票型证券投资基金7.390.127.39189.700.100.02
广发策略优选混合型证券投资基金772.836.0918.9019838.464.601.78
东方增长中小盘混合型开放式证券投资基金4.009.234.00102.683.890.01
广发聚祥灵活配置混合型证券投资基金170.0013.27-14.994363.905.570.39
国泰保本混合型证券投资基金24.0016.0024.00616.072.390.06
国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金10.0021.0210.00256.702.260.02
国泰估值优势混合型证券投资基金287.1511.43200.027371.269.130.66
华安策略优选混合型证券投资基金0.010.000.010.260.000.00
国泰成长优选混合型证券投资基金17.228.3817.22442.044.090.04
广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金67.196.8811.811724.694.320.15
国泰信用债券型证券投资基金0.801.420.8020.540.100.00
国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金8.999.208.99230.834.050.02
广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金320.505.69-37.848227.224.270.74
广发制造业精选混合型证券投资基金282.309.8191.217246.756.650.65
国泰鑫保本混合型证券投资基金35.0014.9135.00898.450.340.08
广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金45.0012.1710.011155.153.920.10
国泰事件驱动策略混合型证券投资基金22.087.677.21566.796.650.05
国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金10.651.8710.65273.450.180.02
工银瑞信产业债债券型证券投资基金5.001.675.00128.350.240.01
融通创业板指数增强型证券投资基金11.280.7411.28289.630.680.03
国投瑞银瑞泽中证创业成长指数分级证券投资...57.500.9857.501476.030.890.13
东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合型证券投资基...5.000.725.00128.354.470.01
东方新兴成长混合型证券投资基金20.003.4420.00513.402.800.05
长信中证能源互联网主题指数型证券投资基金...2.062.582.0652.882.370.00
国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金12.331.7012.33316.491.580.03
国泰国证新能源汽车指数证券投资基金(LO...12.331.7012.33316.491.580.03
国泰央企改革股票型证券投资基金13.244.1513.24339.963.080.03
国寿安保智慧生活股票型证券投资基金76.002.7076.001950.922.380.17
国联安优选行业混合型证券投资基金36.730.6136.73942.820.510.08
华宝兴业新兴产业混合型证券投资基金13.210.5513.21339.040.420.03
海富通东财大数据灵活配置混合型证券投资基...5.000.945.00128.350.630.01
景顺长城动力平衡证券投资基金109.552.71109.552812.141.860.25
华夏大盘精选证券投资基金34.380.6434.38882.570.470.08
汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金64.142.2664.141646.542.020.15
华夏蓝筹核心混合型证券投资基金1.600.011.6041.000.010.00
嘉实中创400交易型开放式指数证券投资基...0.050.390.051.280.010.00
中创400交易型开放式指数证券投资基金2.250.342.2557.730.340.01
光大保德信量化核心证券投资基金8.280.078.28212.440.060.02
交银施罗德国证新能源指数分级证券投资基金...69.051.4969.051772.511.320.16
光大保德信优势配置混合型证券投资基金5.320.065.32136.560.050.01
景顺长城沪港深精选股票型证券投资基金127.322.68-576.913268.310.630.29
汇添富社会责任混合型证券投资基金0.000.000.000.010.000.00
嘉实事件驱动股票型证券投资基金337.881.11337.888673.500.840.78
工银瑞信基本面量化策略混合型证券投资基金...0.430.070.4311.010.050.00
光大保德信风格轮动混合型证券投资基金0.750.340.7519.250.250.00
上投摩根安全战略股票型证券投资基金110.073.24110.072825.432.580.25
泰达宏利价值优化型周期类行业混合型证券投...24.613.2724.61631.742.400.06
天弘永定价值成长混合型证券投资基金0.910.160.9123.470.120.00
天治新消费灵活配置混合型证券投资基金3.001.973.0077.011.350.01
前海开源再融资主题精选股票型证券投资基金...35.331.3435.33906.831.110.08
泰达宏利绝对收益策略定期开放混合型发起式...0.050.020.051.280.000.00
申万菱信中证申万电子行业投资指数分级证券...10.481.2510.48268.901.100.02
建信优化配置混合型证券投资基金95.981.4495.982463.891.010.22
南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金...0.030.170.030.770.000.00
鹏华弘益灵活配置混合型证券投资基金8.002.718.00205.362.950.02
鹏华创业板指数分级证券投资基金10.860.8610.86278.780.780.03
金鹰科技创新股票型证券投资基金87.853.0887.852255.112.440.20
上投摩根科技前沿灵活配置混合型证券投资基...6.922.566.92177.631.580.02
建信消费升级混合型证券投资基金2.581.462.5866.231.020.01
天弘周期策略混合型证券投资基金17.003.5517.00436.383.090.04
前海开源清洁能源主题精选灵活配置混合型证...9.360.389.36240.320.460.02
南方策略优化混合型证券投资基金1.970.111.9750.570.090.00
华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金50.001.1350.001283.500.890.12
上投摩根双息平衡混合型证券投资基金50.010.7250.011283.660.500.12
鹏华中证新能源指数分级证券投资基金2.941.222.9475.471.110.01
鹏华优质治理混合型证券投资基金79.991.9779.992053.391.490.18
上投摩根行业轮动混合型证券投资基金35.790.6835.79918.650.600.08
融通深证成份指数证券投资基金0.920.170.9223.620.140.00
天弘互联网灵活配置混合型证券投资基金89.621.9989.622300.451.830.21
鹏华外延成长灵活配置混合型证券投资基金20.002.1020.00513.401.080.05
天弘云端生活优选灵活配置混合型证券投资基...33.222.4333.22852.761.970.08
泰信先行策略开放式证券投资基金10.000.3310.00256.700.190.02
民生加银信用双利债券型证券投资基金40.001.6040.001026.800.350.09
银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基...0.090.660.092.310.180.00
银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证...0.830.890.8321.310.150.00
天弘创业板指数型发起式证券投资基金4.000.874.00102.740.850.01
深证成份交易型开放式指数证券投资基金3.140.163.1480.600.150.01
天弘中证电子指数型发起式证券投资基金0.420.960.4210.781.620.00
鹏华丰利债券型证券投资基金(LOF)79.991.9779.992053.392.030.18
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