A股，午后大涨！“大资金”出手加仓

市场全天探底回升，沪指、深成指均涨超1%，创业板指尾盘翻红，此前一度跌近2.5%。黄白线分化明显，微盘股指数大涨超5%。

盘面上，电力板块爆发，十余只成分股涨停，华电辽能7连板，韶能股份5天4板，辽宁能源2连板。军工板块走强，长城军工、湖南天雁、建设工业涨停。光纤概念午后持续走高，太空光伏概念反复活跃，航运板块震荡拉升。下跌方面，油气股表现较弱。

截至收盘，沪指涨1.78%，深成指涨1.43%，创业板指涨0.5%。市场热点快速轮动，全市场超5100只个股上涨，其中100只个股涨停。沪深两市成交额2.08万亿，较上一个交易日缩量3487亿。

午后拉升！A股再现百股涨停

今日A股市场探底回升，三大指数悉数收涨，沪指、深成指涨超1%。值得注意的是，科创综指走势较强涨超3%，被称为“国产GPU三杰”的寒武纪、沐曦股份、摩尔线程集体大涨，寒武纪股价重返千元。

热点方向看，绿电概念延续强势，华电辽能晋级7连板。

绿电概念近期走强，既有中东冲突加剧下能源转型的迫切，也有“算电协同”的政策支持。消息面上，3月23日，国家数据局表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。

华创证券研报指出，伴随AI驱动的算力需求的爆发式增长，电力成本在数据中心总运营支出中的比重或将持续攀升，绿电展现出的低电价优势为数据中心降本提供了有效途径。

随着市场风险偏好急剧下行，资金从高位成长板块撤离后，优先流向低估值稳健的防御性板块，绿电作为公用事业属性突出的赛道受到青睐。不过从目前的领涨个股来看，市场还是更偏向于资金抱团股，若想带动整体反弹，还需更具标识度的权重标的引领。

此外，军工、航运、算力芯片、医药、银行等多数板块今日均于盘中震荡走强。但另一方面，油气、锂电等前期热门方向陷入调整，可见市场风险偏好依然处于低位，资金追高意愿不足。

整体而言，在指数经历连续调整后，市场迎来修复，再现5100股收红、逾百股涨停的普涨行情。但需注意的是，今日量能较之昨日萎缩明显，反映出观望情绪依旧浓厚，机构预计在初期普涨后或将再度陷入分化，届时把握热点间的轮动节奏仍是关键。

中长期而言，结合历史走势与当前点位来看，本轮调整的空间或已逐步逼近关键支撑区域。机构认为，在牛市途中，这类外部冲击所带来的大幅回撤，反而可能成为政策对冲后的优质介入窗口。

多路资金借机“抄底”

市场近日回调探底，引起不少投资者恐慌，但机构普遍认为，海外冲击对A股的影响只是暂时的，中长期上行趋势依然未遭到破坏。基于对A股未来行情的信心，多路资金已经借机“抄底”。

首先，大量资金借道ETF入市“抄底”。3月23日市场震荡之际，大量资金借道ETF入市，权益类ETF单日净流入超200亿元，达到215.54亿元。从资金流向看，多只宽基ETF吸引资金流入。沪深300(399300)ETF华泰柏瑞净流入37.07亿元，上证指数ETF富国(510210)、上证50(1B0016)ETF华夏、中证1000(399852)ETF南方、科创50ETF华夏(588000)、创业板ETF易方达等净流入均超10亿元。

其次，上市公司密集宣布回购，真金白银“抄底”。3月23日晚间，20家上市公司密集披露回购股份计划或进展。据不完全统计，当天有渤海租赁、明德生物、藏格矿业、信捷电气等4家上市公司披露回购公司股份方案，合计拟回购金额达6亿元至11亿元。紫金矿业、中顺洁柔、元力股份等5家上市公司首次实施回购，已经回购金额合计近7亿元。另外还有10余家上市公司披露回购进展。

此外，上市公司重要股东也出手增持。据不完全统计，今年以来，共有46家上市公司发布重要股东增持计划(剔除一致行动人内部转让)，其中43家披露了拟增持金额下限或已增持完毕，合计达到32.98亿元。9家拟增持金额在1亿元及以上，海螺水泥、中国东航、梅花生物拟增持金额下限居前，分别为7亿元、5亿元、3.04亿元。片仔癀、恺英网络、雪峰科技、博威合金、比音勒芬、华能水电等公司股东也拟增持超1亿元。

中金：深调已带来布局良机

外部冲击下的市场深调，上证指数阶段跌破关键点位，后续会如何演绎？

中金公司认为，短线事件进展有望带来A股反弹，但仍需关注后续演进及近期A股资金面情况，如机构赎回压力等，从稳市监测角度，当前需要防范资金面负反馈对指数影响。

中金判断，当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机。虽短线走势仍有一定不确定性，但经历调整后，A股市场风险得到进一步释放，估值处于相对合理水平，若按风险溢价衡量，截至3月23日，沪深300指数盈利收益率相比10年期国债收益率的股权风险溢价为5.5%，处于2010年以来的42%分位。沪深300指数股息率2.7%，股债性价比仍具备优势。

中期维度，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑A股市场“稳进”的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整有望带来较好的配置机会。中国制造优势明显，当前人工智能处于新技术迭代与应用落地的阶段，新模型训练对能源与成本的需求呈现指数级增长，支撑上游需求，带动相关上市公司产品涨价与盈利改善。

配置上，中金公司建议关注三条主线：

①景气成长：受益于AI技术落地的行业如光通信、存储；新能源相关的电池、储能等。②周期资源股：综合考虑产能周期位置，关注供需格局支撑涨价及业绩确定性的细分领域，如电网、化工等。③高股息在今年或仍为阶段性、结构性表现，关注与现金流的匹配。