三六五网:三六五定增完善O2O生态
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研究机构：民族证券 分析师：陈伟 撰写日期：2015-01-06
投资要点:
公司预告的净利润中值为15727万,同比增速37.5%,较三季报回升15%,也去年同期增速回升24%。公司业绩好转除了理财的投资收益及政府补贴较上年同期有所增加,其主要原因包括以下方面:随着各地限购和限贷等政策的放松,房地产家居市场出现明显回升,作为主业为房地产网络营销的公司也会明显受益;公司抓住市场好转的机会,不仅加大营销力度促进传统的网络营销业务增长,还大规模拓展了房地产家居电商类业务,今年电商业务收入占比明显提高。
公司近期公布定增方案,拟在以下领域扩大投资:房产O2O 生态系统建设项目;技术支撑平台建设项目;对安徽装修宝增资项目,以促进O2O战略目标的实现。以上项目的实施有利于公司完善O2O生态,延长业务价值链,也使得公司在战略部署和产品规划方面很好地跟随了龙头公司搜房网的发展。
尽管公司可以通过跟随龙头公司快速实现战略及产品规划方面的赶超,但是由于网络规模效应的存在,公司在战略落实方面短期却难以向龙头公司那样有效,这也会影响公司的市场竞争地位,公司必须加快异地扩张,不断扩大规模才能抵住未来不断竞争强化的市场环境,这次定增将加速公司的扩张进程,也将为公司增长注入新的动力。
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