突发调整！机构：布局牛市下半场

市场震荡调整，三大指数冲高回落跌超1%，科创50指数跌超2%。

盘面上，电力板块表现活跃，华电能源6天4板，湖南发展3连板，晋控电力、广西能源、深南电A涨停。锂电材料股反复走强，融捷股份3连板，石大胜华、大东南涨停。商业航天概念局部拉升。下跌方面，电网设备概念走弱，光纤概念震荡下挫。

截至收盘，沪指跌1.09%，深成指跌1.41%，创业板指跌1.34%。市场热点弱势轮动，全市场超4400只个股下跌。沪深两市成交额跌破2万亿，较上一个交易日缩量2362亿。

市场冲高回落，锂电产业链逆势活跃

今日A股冲高回落，三大指数收盘全线翻绿，量能大幅萎缩跌破2万亿。亚太股市多数杀跌，韩国综合指数跌逾3%，日经225指数盘中跌逾1%，印尼雅加达综合指数、澳大利亚标普200指数等均收跌。

目前来看，中东地缘冲突局势越发扑朔，对市场的影响短期难言结束。不过机构认为，市场的关注焦点正在从纯粹的情绪博弈回归到基本面本身，近期调整更多是短期情绪宣泄，而非趋势反转，适度乐观才是更理性的选择。

热点方向看，锂电产业链逆势活跃，电解液、隔膜、锂矿等细分盘中表现强势。

消息面上，固态电池产业化进展信息不断。亿纬锂能“龙泉三号”“龙泉四号”全固态电池下线。奇瑞汽车发布犀牛电池，涵盖混动、纯电、固态三大产品系列，其中全固态电池研发取得突破，电芯能量密度已达400Wh/kg，正向600Wh/kg迈进，续航可达1500+km。

中信建投称，固态电池领域产业化进展显著，各大企业集中公告全固态电池成功下线及后续上车指引，引起较大关注。对于设备企业订单兑现和业绩释放的时间窗口正在打开，产业链量价齐升可期，继续看好固态电池板块的配置价值。

对于锂电产业链整体，浙商证券认为，本轮锂电池周期呈现“需求端储能电池超预期+商用车释放动力电池需求、供给端中上游扩产谨慎+产能利用率提升+份额向头部集中”的特征，产业链利润正从下游电池向上游材料再分配，具备资源壁垒与一体化优势的稀有金属相关环节有望优先受益。

电力股探底回升，华电辽能晋级9连板。

在全球能源转型与AI算力需求双重催化下，电力板块依旧是近期延续性最好的方向，高位连板股走势坚挺，并且持续向后排扩散。不过在经历持续大涨后短线累积了较大的获利盘，机构预计后市可能会因为一致性过高而产生分歧，部分个股率先掉队，短线应对上秉持着去弱留强的原则为宜。

另一方面，电网设备、保险、军工等领跌，游戏、传媒等AI应用方向同步走低。整体而言，市场在经历连续两日普涨，再度分化调整也在情理之中，后续仍可重点留意逆势品种。

避险属性凸显！海外机构调研A股公司(名单)

近期，全球风险资产持续承压，中国资产“避险属性”凸显，引发海外机构布局，外资调研动作愈发密集。据不完全统计，3月以来，85家上市公司获得海外机构调研。

行业角度来看，海外机构主要青睐电子、电力设备和机械设备三大行业，调研公司数量分别为21家、9家和9家；医药生物与计算机行业也均有超过5家上市公司获得海外机构调研。

海外机构近期密集调研电子行业公司，核心驱动力来自AI算力爆发、行业周期触底回升等因素。当前AI技术迭代持续加快，云端与边缘算力需求迎来爆发式增长，直接带动GPU、HBM等核心电子元器件需求放量，成为行业增长的核心引擎，也推动海外机构重点布局相关细分领域龙头。与此同时，电子行业步入回升周期，业绩与估值双修复预期明确，配置性价比优势显著。

个股角度来看，三花智控、奥比中光-UW、顺络电子和石头科技名列前茅，分别获得了51家、31家、16家和16家海外机构集中调研。此外，澜起科技、大金重工、德赛西威、晶晨股份、蓝帆医疗等个股也获得多家海外机构密集调研。

此外，从行情表现来看，3月以来，有22只海外机构调研股实现上涨，佰维存储、美诺华和协鑫能科涨幅居前，分别上涨52.8%、44.68%和41.38%。

机构：渐进式进行牛市下半场的布局

往后看，海外风波持续扰动下，A股会如何演绎？

国信证券认为，本轮市场回撤属于牛市中后期的正常调整，而外部扰动仅是牛市调整的放大器，而非牛熊切换的导火索，需避免因短期恐慌而迷失中长期方向。历史表明，牛市中的大回撤通常遵循“急跌-反弹- 夯底”的路径，再次创新高需要时间消化压力，而这一调整时期往往是逐步布局良机。

回到当下，或许扰动难以立即消除、但不能盲目悲观，从当前局势看短期扰动不改牛市氛围。应密切跟踪中东局势的发展方向和波及范围，渐进式进行牛市下半场的布局。

具体方向上，中信建投建议关注四类：

①美伊冲突持续升级，直接驱动能源及替代性需求走强，关注煤化工、煤炭、航运港口、油气等。有色金属近期回调幅度较大，关注回调后的估值空间与配置性价比。

②市场聚焦向防御性资产倾斜，关注金融、公用事业、交通运输等。

③科技创新板块，关注电力设备与新能源、储能、存储、半导体、算力、通信设备等。

④消费板块估值处于历史偏低水平，部分细分领域具备预期修复空间，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器等方向。