首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

明日最具爆发力六大黑马

证券之星 2021-01-21 09:49:31
关注证券之星官方微博:

新凤鸣(603225):向“双千万”迈出坚实一步 公司成长加速

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:金益腾 日期:2021-01-21

公司将于江苏新沂投建270 万吨聚酯产能,向着“双千万”目标迈进

1 月20 日,公司发布公告,公司与江苏新沂经济开发区管理委员会签订项目投资协议,将投资180 亿元建设270 万吨聚酯产能(长丝、短纤、薄膜、切片等),同时配套下游织机、后道染整及公共热能中心等,建设周期预计为5-6 年,分步实施,逐步形成高端纺织产业园,预计一期60 万吨将于2022 年底投产。我们认为,公司作为涤纶长丝行业龙头精耕细作、稳步扩张,向着“双千万(PTA 1000万吨+涤纶长丝1000 万吨)”大步迈进。我们维持盈利预测,预计公司2020-2022年归母净利润分别为6.33、19.60、29.98 亿元,对应EPS 分别为0.45、1.40、2.15元/股,当前股价对应PE 分别为39.5、12.7、8.3 倍,维持“买入”评级。

公司“双千万”产能布局已现雏形,长丝龙头扬帆远航、成长加速

根据公司规划,公司将于2021 年继续投放100 万吨涤纶长丝和60 万吨涤纶短纤产能。此外,根据公司公告,公司已与独山港经济开发区管理委员会签订400万吨项目投资协议,未来公司PTA 总产能有望达近1000 万吨。涤纶长丝产能扩张同步推进,子公司中友化纤、独山能源分别有100 万吨和150 万吨涤纶长丝规划产能待建设投放,待以上和本次270 万吨聚酯产能投放完毕后,公司涤纶长丝总产能预计将达1000 万吨。至此,公司“双千万”产能布局雏形已现。公司产能扩张稳步推进,项目建设掷地有声,继“一洲两湖”后,公司再次开拓新的生产基地,公司作为涤纶长丝行业龙头扬帆远航、成长加速。

继续看好2021 年涤纶长丝景气上行,公司作为行业龙头预计将充分受益

据我们测算2021 年涤纶长丝需求增速将重回8%以上的同比增长,而产能供给增速预计在5%-6%。在全球纺服产业链持续复苏,而供给端增速相对受限的情况下,我们看好涤纶长丝景气上行。据Wind 数据,截至目前涤纶长丝POY 价格较2020 年11 月末已上涨22%,价差上涨43%。我们认为,公司在投放产能、巩固行业龙头地位的同时,将充分享受需求向上的行业复苏红利,助力公司腾飞。

风险提示:产能投放不及预期、下游需求放缓、春节期间下游开工率下降。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示国元证券盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-