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机构强推买入 六股成摇钱树

来源:证券之星综合 2020-08-10 13:30:39
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

长城汽车(601633):7月产销同比维持高位 领先行业

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:黄细里 日期:2020-08-10

投资要点

公告要点:

长城7 月:产量73610 辆,同比+23.0%,环比-11.8%;批发78339 台,同比+29.8%,环比-4.5%。哈弗系列产量42952 辆,同比+0.6%,销量47517 辆,同比+10.8%。WEY 系列产量7868 辆,同比+8.2%,销量7091辆,同比-2.1%。长城皮卡产量19635 辆,销量20661 辆。欧拉产量3155量,销量3064 辆。

长城7 月产销同比维持高位,领先于行业整体水平6 月长城汽车产量同比+32.6%,环比+3.9%;批发同比+29.6%,环比+1.2%。7 月整体产销同比较6 月有所下滑。7 月行业总体(上汽+广汽+长安+长城可近似为行业总体)产量92.0 万辆,同比+24.3%;批发88.5万辆,同比+13.8%,长城产销同比远远领先于行业整体水平,核心原因为长城炮市场增量大+哈弗品牌同比增速表现较好。

长城7 月企业端微幅去库

根据我们自建库存体系显示,7 月长城汽车企业库存当月-4729 辆,企业库存累计-22884 辆(2017 年1 月开始),微幅去库。渠道库存预计季节性小幅补库。

长城7 月折扣率继续扩大

根据我们自建价格体系显示:长城7 月下旬车型算术平均折扣率9.40%,环比上旬+0.53pct。7 月份下旬,哈弗H6 经典版折扣率9.95%,环比上旬+1.70pct。Coupe 折扣率9.33%,环比上旬+0.54pct。运动版折扣率23.02%,环比+0.60pct。VV7 折扣率7.89%,环比上旬持平。

盈利预测与投资评级:

我们预计2020-2022 年营业收入957.05/1099.11/1224.35 亿元,同比增长-0.5%/+14.8%/+11.4%,归母净利润50.28/69.16/90.23 亿元,同比增长+11.8%%/+37.5%/+30.5%,对应EPS 为0.55/0.75/0.98 元,对应PE 为26.65/19.37/14.85 倍。汽车行业重新步入复苏轨道,加上公司新平台上市的催化,我们看好长城汽车,给予“买入”评级。

风险提示:疫情控制低于预期;乘用车需求复苏低于预期;自主SUV 价格战超出预期。

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证券之星估值分析提示长城汽车盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有大幅介入迹象,短期呈现上升趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
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