周四机构一致看好的十大金股

第6页:上港集团:主业增速减缓,金融板块稳健,关注房地产释放利润

第1页:大秦铁路深度研究:需求跳出下游周期,业绩稳健高股息

第2页:上汽集团三季报点评:行业-7.7%情况下Q3归母净利同比0.1%,维持买入评级

第3页:韵达股份:快递业务量增速仍然在高增长通道

第4页:龙马环卫:业绩略低预期,期待订单转化业绩

第5页:景旺电子:三季报净利润21.7%yoy符合预期,期待江西新产能

第6页:上港集团:主业增速减缓,金融板块稳健,关注房地产释放利润

第7页:国投电力:水电量稳价增业绩稳健,火电效率持续改善贡献弹性

第8页:伊利股份:市占率提升趋势不改、盈利能力改善仍需等待

第9页:桂冠电力:三季度发电量回落致业绩增速放缓

第10页:皖能电力:电力供需改善致利润大增,期待神皖股权注入

上港集团（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：王立平日期：2018-12-19

公告/新闻:公司发布2018年三季报,前三季度公司实现营业收入260.84亿元,同比增长3.44%,实现归母净利润51.09亿元,同比增长7.26%,扣非归母净利润48.35亿元,同比增长34.42%,最终实现基本每股收益0.22元,加权平均ROE为7.27%,同比降低0.47个百分点,业绩基本符合预期。

全球贸易不确定性因素仍然存在,外贸集装箱港口增速继续减缓。受中美贸易环境影响,今年二季度以来外贸集装箱港口吞吐量增速呈减缓趋势,前三季度全国主要港口集装箱吞吐量累计1.86亿TEU,同比增长4.9%,但从单季看,第三季度吞吐量6493.23万TEU,仅同比增长4.31%,增速较二季度环比降低0.56个百分点。上港集团作为集装箱龙头港口,吞吐量增速跟随行业呈下行趋势,前三季度母港货物吞吐量4.22亿吨,同比减少0.18%,其中集装箱吞吐量3135.6万TEU,同比增长4.93%。集装箱吞吐量的小幅增长,最终带动公司营收小幅增长3.44%至260.84亿元。

长滩项目再次跨步,房地产有待释放利润。公司采取多元化经营策略,公司仍然持有长滩、军工路、海门路等3个大型地产项目,逐渐释放业绩。其中长滩项目已完成62%以上,上半年确认收益1.36亿元,同时长滩项目二期已于6月份获得预售证并开盘,从公司负债端看,截止报告期末预收款项相对6月30日增加19.18亿元至21.70亿元,主要为长滩项目预售,预计四季度将继续释放利润。

金融板块收益稳健,引领公司33.78亿元投资收益。公司目前持有的储蓄银行4.13%股权及上海银行7.36%股权,前三季度,邮储银行归母净利润467.1亿元,上海银行归母净利润142.76亿元,为公司带来金融板块股权投资收益共29.8亿元,引领公司33.78亿元投资收益。另外,公司已公开挂牌出售星外滩100%股权,预计将增加公司合并财务报表投资收益15.5亿元左右,增厚归母净利润11.7亿元左右。

维持盈利预测,维持“买入”评级。我们维持此前盈利预测,预计2018-2020年EPS分别为0.41元、0.51元、0.61元,对应现股价PE为13倍、11倍、9倍,维持“买入”评级。

风险提示:贸易战带来吞吐量下滑。